五千年(敝帚自珍)

主题:【原创】美国2007年次贷危机科普版尝试 -- dfindy

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家园 我认为一定程度上是美国的资本市场主导的金融体系的问题。

我认为一定程度上是美国的资本市场主导的金融体系的问题。因为资本市场为了追求回报,会尽力鼓励消费者做尽可能大的杠杆(比如楼主文中提到的做电击贷款,买尽可能贵的房子),把他们未来的现金流和收益预期都作为杠杆的抵押以追求高回报。在房价高涨的年头,使用高杠杆比的消费者也在房子上得到了最好的投资收益。但是如果被寄予厚望的未来的现金流或收益预期没有实现,那么整个资金链条断裂,其上的消费者,商业银行,投资银行,投资人都会吐血。现在的CDO交易规则所造成的收益和风险分离更大大加剧了这一个问题。因为控制贷款风险的银行由于不承担风险,显然会存在低估风险的倾向。

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