五千年(敝帚自珍)

主题:【原创】从次按危机到信贷危机(1) -- 子玉

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家园

先赞一个。

不过我觉得有些没有说的太清楚。提出来大家讨论一下:

次贷(sub-prime lending):泛泛说,是指贷款给那些信用度(FICO Score)达不到标准的人。因为他们的risk比较大,所以贷款利率比正常的(prime)的高。

ARM(Ajustable Rate Mortgage):是指开始的利率比较低,到一定的时间后利率会(通常)每年浮动(prime rate + x)。

ARM是一种贷款方式,是贷款方式的一种发明。不光美国,其他地方也用-据说加拿大用的就全是ARM(hybrid ARM)。它本身可以是prime,也可以是subprime。

照这个定义,固定利率的贷款也可以是subprime,还有其他,例如interest only mortgage。这是我的理解。

文中似乎把subprime和ARM等同起来。似乎不太准确。

次级按揭公司

这个是指mortgage broker还是bank?希望能做进一步说明。

次级按揭公司把这些投资产品包卖掉,就使得次级按揭的贷款获得补充,收入的钱再投入次级按揭业务。这样越滚越大。

这个不太理解,能不能进一步说明。我的理解是mortgage broker或bank一般都一般都把贷款传到下家,自己收取处理费用。贷款证券化的过程一般是成立一个特别的实体(SIV)来进行的。不知道怎么进行资金旋环。能贷多少款好像这些公司自己并不能决定,一般最后都会由Fannie Mae,Fredie Mac,或FHA来决定。

这是个很复杂的话题。我在学习,大家讨论讨论。

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