主题：【原创】和响水湾河友：现代中国人要懂科学，懂逻辑。 -- 厚积薄发

完全同意您的看法。如果把股市看作一个反馈系统的话，几乎所有的输入和输出都是相关的。还有一点就是所谓的regime switching，您提到的新息可以引发交易从一个态跳到另一个态。这就象我告诉你，我有100个正态分布的随机变量，方差都是1，可是均值都未知，我随机的从这100个变量中挑一个出来给你看值，可是不告诉你我是如何挑的。这样就算我给你独立的挑一百万次，你还是没有办法给出这100个不同均值的准确估计。更何况挑选是非独立的，而且随机变量不一定正态，更要命的是你不一定知道有100个，很有可能是无穷多个态。统计回归的稳态假设只是在极其狭隘的情况下，才勉强成立。对于自动化交易系统来说，太粗糙，太原始了。