主题：【讨论】跟踪600540-一座篱笆三个桩 -- 孤舟一叶飘

走势不太理解，也没什么好怕的，呵呵。让主力们去拼吧，我们看热闹。

不过今天很多强势股一样跌，普遍现象。

新赛折腾也不是一时半会的了，按现价配股除权后大概在16.80元左右(1.3亿不到），在板块中还算是中等价位，也没什么好怕的，目前看棉花和食用油价格的上涨趋势比较明确，

但是随着食用油和棉花的上涨，可能还算是板块中相对安全的持股品种。油脂情况不多说了，春节期间国际原油和植物油期货价格坚挺，为节后国内植物油价市场价格上涨提供了

坚强的支撑。受库存降低和政治局势紧张等因素影响，春节期间国际原油期货价格一直维持在90美元/桶附近的高价位波动，2月11日纽约原油期货价格一度达到了94.72美元/桶的

高价位。此外节日期间CBOT豆油期货价格也在历史最高价附近波动，而马来西亚棕榈油期货也维持在3400林吉特/吨的历史高价位。休市期间国际市场价格的坚挺有力地拉动了国内

市场价格。而中国南方地区持续的降雪和低温天气，对油菜籽生长的不利影响可能进一步扩大，受灾面积较市场原来估计的要大。

　　3月份现在NYBOT的主力合约5月棉花2月25日收盘价是77.1美分/磅，再创新高。在这轮农产品的大牛市中棉花一直是滞涨品种，但我相信补涨的潜力。期油和期棉是参与不了，

就赌新赛吧。

在全球性通货膨胀的今天，还有没有什么商品是价值投资的洼地？

让我们来看看世界商品市场这几年都发生了那些变化。首先是最重要的能源商品——纽约原油，原油1999年12月它的最低价是10.35美元/桶，2008年2月20日它的最高价是

101.32美元/桶，上涨了879%。接下来看同时具有商品属性和金融属性的贵金属——黄金，1999年8月伦敦金的最低价是251美元/盎司，2008年2月21日的最高价是953.92美元/盎司

，上涨了280%。有色金属中最具有代表性的伦敦铜，2001年10月的最低价是1364美元/吨，2005年8月它的最高价是8800美元/吨，上涨了545%。而农产品中大豆2002年1月的最低价

是418美分/蒲式耳，2008年2月22日的最高价是1440美分/蒲式耳，上涨了244%。小麦1999年12月最低价是240.3美分/蒲式耳，2008年2月11日的最高价是1169.6美分/蒲式耳，上涨

了386.7%。玉米2000年8月最低价是186美分/蒲式耳，2008年2月6日的最高价是541美分/蒲式耳，上涨了191%。这些所有的商品早已超越这轮牛市以前所有的历史高点，显示出中国

、印度这两个世界人口最多的国家的崛起对世界商品市场格局的重大影响。 这市场中还有什么商品没有怎么涨过呢？搜遍所有商品期货品种发现今年只剩下白糖和棉花两个品种。

纽约原糖从年初到2月22日收盘已经上涨31.3%，国内白糖同样也上涨了17.5%。根据我手头现有的数据来看，自1974年5月纽约棉花这34年多以来一直徘徊在以60美分为轴的上下30

左右的范围内，最高价是1980年的96.96美分/磅，最低价是2001年10月的29.27美分/磅。目前纽约棉花主力合约5月棉花2月25日收盘价是77.1美分/磅。这34年多以来美元自身早已

大幅贬值，相对美元的价值来说，棉花已经变成极具投资价值的商品。

　　下面让我们看看棉花市场的供求情况：

　　由于棉花价格长期低迷，相对于其他农产品，它的收益过低，据美国棉花委员会预计2008年美国棉花耕地将被大豆、小麦、玉米等农作物挤占，在市场经济条件

下，收益低的棉花土地自然会被收益高其它农作物挤占，预期美国2008年棉花种植面积将减少20-30％，产量将会有大约等幅下降。世界棉花消费量却在逐年增加，2004年的棉花消费

量为23402346吨，2005年为24974318吨，2006年为26434814吨，2007年为27116428吨。消费量上升，而产量下降必然引起的是库存的下降。库存2007年更是锐减9.9%，库存消费比

处于十三年来的最低位，为43.96%。在国际市场上，由于棉花有极佳的投资价值，许多资金已经涌入纽约棉花市场，他们主要有指数基金、养老基金和大量的投机资金，他们在棉

花期货市场上建立了有史以来最大的棉花仓位，随着新的播种面积的落实，他们将推升起棉花历史上最波澜壮阔的棉花大牛市行情。大家特别要注意的是在大牛市启动之初，有许

多棉花将可能被投资需求所吸纳而存储起来，使得市场中的棉花更显得紧张，从而促使大牛市更迅速发展。同时不容忽视的是，近两年来，小麦、大豆、玉米等农产品价格都出现

大幅上涨现象，无论国际还是国内棉花价格已经被低估。棉花和其他农产品比价关系的变化，在一定程度上推动棉价继续上涨。

　　国内棉花市场上这些年来我们只注重自己市场中小的供求，从而被短期现象蒙住了眼睛。就象在白糖市场一样，国际市场早已进入大牛市行情，我们却只是关注

自己小的范围内白糖生产出来没多少人买，所有仓库都堆满了白糖。其实这都是假象，由于数年来白糖价格低迷，零售商总觉得到市场中随时都可以买到，一般都不用自己存储，

随买随用。糖厂因资金紧张就把糖变成期货仓单可以回笼资金。稍微一点意外（广西冰冻害的影响）就促使糖价飞涨。目前我们国家棉花库消费比存处于十八年来最低的水平，仅

为29.53%,比世界总体的库存消费比低了许多，去年我们还觉得国际市场棉花价格高，减少进口，即使如此我们也不得不进口246.96万吨来满足强劲的需求。因去年进口过少，今年

将会更高。在农业中种棉花是需要劳动力最多的种植业，可如今劳动力成本比几年前提高了很多，就连保姆的工资都已经由5年前的400元左右涨到1500元左右，你怎么能设想在农

资等大幅上涨情况下农民们还会投入更多的劳动来增产呢？，也唯有棉花价格大幅上涨，提高种棉的真实收益，最次也得超过其它种植收益才会提高农民种棉积极性。

从供求基本面情况看，棉花价格应该是保持稳步上涨的态势，出现大幅上涨的可能性较小。但阶段性和结构性供求变化，可能对价格产生实在的影响。需要警惕的是一旦这种变化

在某个阶段被放大，市场反应往往超过预期。具体来看，近期持续缩减的进口、原料库存的低位徘徊一旦达到质变，将可能带动棉花价格急速飙升。

　　目前最具投资价值的农产品是棉花，好好利用棉花提供的大牛市机会吧！

另外补充一点油脂情况：

牛气冲天的油脂期货2.25再度上演集体涨停的好戏。郑州商品交易所菜籽油、大连商品交易所豆油、棕榈油期货昨天强势涨停，继续着创新高的表演。市场人士认为，油菜籽

主产区湖北或将再遭暴雪天气袭击的消息成为油脂期货暴涨的导火索，而外盘上涨、现货紧张也从很大程度上鼓舞了多头信心。

　　中央气象台24日上午10时发布大雪预报称，未来三天，安徽北部、江苏西北部、湖北西北部、陕西中部、山西南部及河南中南部等地有中到大雪或雨夹雪，其中，湖北西北部

等地局部有暴雪，这引起了市场的广泛关注。湖北省油菜播种面积居全国第一，其主产区公安、荆门恰恰位于湖北的西北部。业内人士表示，一旦出现二次暴雪天气，对油菜的打

击将会相当之大，今年菜籽油减产的预期随之加强。