主题：【原创】中信证券业绩跟踪2008/3/14 -- 老拙

一、经纪业务(亿元)

日期 股债基成交 权证成交 小计 日均 佣金收入

07年4季度 91237 12717 103954 1732 23.28

08年1月份 48767 4621 53388 2321 11.96

08年2月份 20029 4791 24820 1655 5.56

08年3月(1) 9026 1316 10342 2068 2.32

08年3月(2) 7124 1543 8667 1733 1.94

合计 84946 12325 97217 2025 21.78

到1季度末还有11个交易日，如果按目前的日均1800亿成交量估算，还可成交19800亿元，佣金收入约4.44亿元，则1季度佣金收入26.2亿元，略高于08年4季度的佣金收入。

据国泰君安梁静最近发布的研究报告，1月份中信证券经纪业务市场份额上升到8.13%，还有研究报告称，按股债基权全面统计的市场份额上升到8.53%，比去年有较大幅度提升。但我预测时仍采用07年3季度的市场占有率数据，因此实际收入应高于我的预测数据。

二、承销业务

名称 发行股数（万股） 发行价（元） 募集资金（亿元） 承销收入(万元)

1、IPO

中国铁建股份 245000 9.08 222.46 42000

2、再融资

中国卫星配股 6822 18.19 12.40 1500

五矿发展配股 24500 18.00 44.08 5500

3、债券

中国诚通公司债 5.00 500

华能国际公司债 60.00 6000

浦发银行次级债 60.00 3000

通元车贷证券化 19.93 2000

中石化可分离债 100.00 5000

兴泸投资公司债 7.00 70

国家电网企业债 200.00 4000

小计 451.93 20570

合计 730.87 69570

中国铁建承销收入不含H股发行的收入(中信担任保荐人)。1季度承销收入预计为7亿元。

三、自营业务

名称 发行价（元） 网下认购（万股） 网上中签（万股） 网上中签收益（万元）

华星华工 6.38 260.00 8000

4季度网下 20000

华锐铸钢 10.78 5.74 107.95 2400

国统股份 7.69 2.22 42.88 900

合肥城建 15.60 2.82 30.25 430

达意隆 4.24 3.11 383.25 5500

飞马国际 7.79 3.47 180.70 3200

中煤能源 16.83 702.55 1161.20 7300

南洋股份 15.12 4.34 17.70 220

宏达建材 10.49 10.25 858.10 8750

诺普信 9.95 6.60 127.30 3000

拓日新能 10.79 3.74 78.25 3100

天宝股份 17.07 1.84 90.85 2700

东华能源 5.69 8.81 592.66 5200

合计 70700

到1季度末还有2个交易周，预计新股认购还会有1亿左右的收入,估算1季度新股收益8亿元。

未进入前10大股东的新股，中信建投和中信金通网上认购的新股，因此中信证券的新股收益肯定高于我们的统计。

四、权证收益

南航认沽权证07年收盘价0.608元，本周收盘价0.505元，29.5亿份南航认沽权证截止本周的公允价值收益为3.04亿元。

目前南航权证逐步盘跌，若本季度末收盘0.4元,则交易性负债公允价值收益约为6亿。

除以上日常跟踪项目外，预测以下项目收入为：

资产管理：8.5亿元（含华夏基金管理费）

利息收入：2.5亿元

则1季度营业收入约为58.2亿元，按40%（1季度通常提留去年奖金）利润率计算的净利润为23.28亿元，每股盈利0.70元。

按以上偏保守的预测，08年1季度净利润同比07年1季度增长85%；环比07年4季度减少40%。

以上仅供参考，不构成对中信证券的投资或者操作建议