五千年(敝帚自珍)

主题:【原创】自言自语 -- 万里风中虎

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家园 【原创】自言自语

这本来是和一位河友的对话,写长了,就单独贴在这吧。

恕我直言,即使是国家做庄,散户能跟得住吗?

形势好的时候让散户(资金1000万以下的私有经济成分)来抬抬轿子,散户以为是在增加自己的财产性收入。国家变脸的时候,小散就是战车轮子底下碾的泥。

散户觉得自己是国家金融机器中的不可或缺的螺丝丁,却不知螺丝丁是会折旧的,等把这批用完了用废了,年青一代的螺丝丁又顶上去了。一个螺丝丁倒下了,千百个螺丝丁站起来。

新行情不就这样起来了吗?

每个股民入市的时候都有一种“独一无二”情结,觉得前面的人都是蠢的,后面的都是笨的,只有自己的时间,生命和金钱是最宝贵的,却不知青春期放在哪里都是用来浪费的。等到真懂了的时候,已经是那个模棱两可的中年人了。

每次大的浪潮结束,能残存下来的十个也就是一两个。这活下来的才有资格在下一轮行情中赚钱。任何一次退潮的时候伤了元气,下一轮行情也就没你什么事了。李冬宝说:站前了出头鸟,站后了全没份。

现在这些上市的国有大中型企业和2005年的国有大中型企业有什么区别,和2000年前的有什么区别?我看对小散来说是没什么区别。

如果讲价值投资,2005年1000点的时候怎么没有人说这个?这个价值投资的大旗和1997年的香港回归,2000年的高科技的大旗有何区别?我看对小散来说还是没什么区别。

小散用上市公司的报表来算它的价值,报表上的数哪来的?

还不是上头说什么,下面会计写什么,四大的审计就填什么。你以为四大的小姑娘(恕罪则个)每天白天不干活晚上熬夜干,起得比这个鸡早,睡得比那个鸡晚是为什么?那是在等PARTNER和国企老总吃喝玩乐后把数定下来才能出报表。PARTNER和国企老总玩得越开心,报表就出得越晚,不熬夜能行吗?

在中国,能包括所有信息的指标,就是股票价格本身。为什么下跌,理解不了是因为自己信息不够技术不足。

你研究来研究去,一是信息不全没数据,二是金融工具没人家高深,结果是肯定滞后。等到跌到底了,才意识到变天了,晚了。

商业策略的第一条讲究的是POSITIONING,就是要搞清楚自己在市场上的位置。一个散户能左右整个市场吗?

既然是市场上的小猪,就不要当出头鸟去按电门。你只要观察那些大猪在干什么,就跟着干就得了。因为他们在食物链上的位置肯定比小散高,他们的信息肯定比你快。这就是著名的“智猪博弈”。

自己躲开了一个大坑,如果不提醒一下周围行人注意,实在是不厚道。我在河里说过,我2001年全部出货,躲开了4年熊市,然后2005年重新回国投资的,三年的总回报率大概是150%左右。

我没有说一个细节:2001年的一个中午,我因为睡午觉把电话关了。正睡得口水横流的时候,我一个在国开行的兄弟骑着自行车沿着长安街蹬了一个小时,满头大汗地跑到我单位。他费了半天劲才找到我,叫我全部出货,以后不要再做了。看见我郑重答应下来,他午饭都没吃,骑着自行车又回去了。

我信得过他,加上自己也有这个判断, 就是不知是何时持续多长时间,所以就亏损5%左右全卖了。现在这位兄弟在另一个单位已经是位高权重,去年10月一起吃饭的时候,他又说了同样的话。再用数学工具一分析,结果是一致的。如果是要跟国家的庄,你最少要明白国家在想什么吧。

到了三月份,别说谢国忠,都知道要跌到3000点以下。只是谢国忠说出来了罢了。结果媒体还对他口诛笔伐,就是为机构出货争取了宝贵的几个月的时间。

既然知道能见到3000点以下,为何还要在5000点,4000点,3000点搏反弹,刀头舔血的事难道也是价值投资?在四川大地震的时候我也买了一点股票,但是那是为了作个纪念。价格联盟在博弈论中早就被证明是靠不住的,但是我是个感情用事的人,所以也参加了锁仓。我知道这很愚蠢,可是还是做了。我怕自己以后老了的时候,会因为没参与这个集体行动而后悔。

其实,我是相信能买到比当时便宜得多的中石油和中信证券的,可能会便宜到我现在想象不出来(也可能他们的价值就这么多),就象48元买中石油的股民不会想到现在15元就能买到了。

等我当了中石油的小股东,我就开始做价值投资。我的价值投资必须建立在价格足够低的前提下。只有市场上(包括了原始股东,国家股东的筹码)的成本都比我高的时候,我才有安全感。

所以,形势比人强,股市没有空头,也没有多头,只有审时度势地变化, 嘴上是巴菲特,行动是索罗斯。

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