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主题:【港股实盘39】道指击穿年内低点,港股仍将下探 -- 老拙

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家园 【港股实盘39】道指击穿年内低点,港股仍将下探

基本面中长线实盘投资组合

选股:相对的低市盈率,持续的高成长性,确定的价值提升,良好的政策支持。

选时:被市场忽视或错杀,近期回调整理。

持股:坚定持有。上涨到市场平均估值水平以上时少量减持,下跌时买回;市盈率过高时分批卖出,基本面发生负面变化时全部卖出。

本周操作

本周无操作。

持仓情况

A股持仓

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港股持仓

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持股情况:

名称 股数 持仓成本 现价(涨幅) 静态PE

中信证券 8800 44.66 24.55(-45.0%) 14.1倍

辽宁成大 100 43.20 25.66(-40.6%) 11.0倍

光大控股 22000 24.82 14.88(-40.0%) 4.7倍

武夷药业 280000 1.31 1.10(-16.0%) 6.3倍

世茂地产 6000 20.42 8.88(-56.6%) 6.5倍

资产情况

起始日期:2007年10月1日

起始金额:人民币400000元,港币920000元。折合港币1332000元。

持有现金:人民币2692元,港币-103545元。折合港币-100574元

股票市值:人民币218606元,港币688640元。折合港币929106元。

组合现值:折合港币828532元。

浮动盈亏:折合港币-503468元 (比上周下降5个百分点)或-38%。

期间沪深300涨幅-49%(5580.81-2849.67),恒指涨幅-23%(27142.47-22042.35)。

大势观察

本周油价继续上涨,创出新高,通涨严重,全球和美国股市继续暴跌,道指已跌破年内低点,创出新低,表示美股还将继续下跌。市场对于油价与通胀高涨的控制失去信心。

港股本周收盘在22000点上放,尚未创出年内新低,显示中国经济基本面相对较好的情况。但在美国股市继续下跌的情况下,港股仍有可能下探年内21000点的低位。

个股基本面

[光大控股]

下周发审委审核光大证券IPO事项。目前还不知道光大证券确切的发行价和融资总额。光大证券董事会之前的决议,是发行52000万股,融资100亿。我们按照这个数据,估算光大证券IPO给光大控股带来的收益。

截止07年底,光大证券净资产为100亿。本次IPO融资新增净资产100亿。发行后总股本为34.18亿。每股净资产增加为100/34.18=2.93元。光大控股持有光大证券11.3925亿股,由于光大证券IPO获得的净资产增加为11.3925X2.93=33.33亿元。光大控股发行股本为15.847亿股,折合到光控每股的“非出售投资收益”=33.33/15.847=2.1元/股。

也就是说,由于光大证券IPO,光控2008年每股投资收益为2.1元/股。同时,光控的每股净资产也相应增加2.1元/股。需要注意的是,这个投资收益跟光大证券的股价无关,并非公允价值浮动产生,但毕竟属于非经常性的收益。

光大证券07年赢利46.86亿元,由于08年市场低迷,我们按业绩下降30%预测,光大证券08年赢利估算为32.80亿元。根据发行后总股本计算,其中光控占有的收益为10.93亿元,折合每股0.68元。

也就是说,08年光大证券为光控带来的投资收益约为2.8元人民币。考虑到自身香港业务和光大银行经营状况的改善,只要光大证券年内上市成功,即便光大银行08年没有上市,光控08年的每股盈利也在3元以上。

不过,在目前市场极度疲弱的情况下,任何利好似乎对股价都已经失去了作用。

操作计划

守仓。

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