主题：【原创】牛与熊，从科研角度看股市（一）---从一篇小论文谈起 -- 千里烟波
我也是今天才有机会看到了前面这篇。
VAR呢基本上只是用在market risk这一块，准确的说是用在trading book上（相对于banking book）。最早的巴塞尔协议中只有关于credit risk,后来的增补才加上market risk，明年１月在美国开始推行的新巴塞尔协议，又加上了operational risk. Basel确实是强调银行的资本保证，但并不完全是基于Var. Credit Risk又有一套risk rating方法。
就市场风险而言，新巴塞尔规定的market risk charge，要在过去６０天平均Var的基础上再加一个乘数３（里面还有一些细则）。Basel对这个曾经被置疑的乘数３的解释是，在足够长的长期，总能遇到损失大大超过Var...
风险到底是什么？身在金融行业又在搞着风险管理，从去年以来，我的体会，风险，是在这个体系中的信息黑洞。那些房屋贷款中间人返回金融机构的信息质量到底怎么样，信用评估机构的分数基于的模型有没有bias，通过证券化以后的二级市场银行降低了信贷风险但同时又传播了风险并且与之相关衍生品总体的估计。。。没有准确可靠的数据，再sharp的模型又怎么样呢。
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🙂最佩服的就是你这种天才了。 bigmac 字313 2008-06-25 21:21:00
🙂贴个花！ letitbe 字12 2008-06-09 23:41:21
😭【原创+引用】简短说风险+厚坤的例子+采薇的comments 12 千里烟波 字1790 2008-06-03 15:52:09
🙂跟在风险后面说几句吧
😜hua xie 千里烟波 字0 2008-07-11 11:55:31
🙂继续花，虽然没怎么看懂-_- letitbe 字79 2008-06-09 23:47:03
🙂Gourieroux 1 nighter 字56 2008-06-03 16:13:41
🙂Tsay的那本可能写更好，惭愧，从来没有完全读完一本 千里烟波 字0 2008-06-03 17:29:54