五千年(敝帚自珍)

主题:“价值投资”与古董“投资” -- 德斯蒙

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家园 中国股市分红率太低固然有问题

可是分析股票的价值只用分红来考察,要么说你是保守型投资者,要么说你确实考虑的不全面。国外成熟资本市场也不是一概以股息率来定价的。

企业确实不是古董,企业是会发展的,有的企业处于发展时期,不分红是合理的,因为这是为了进入稳定期时候能积累更多的“股东权益”,是为了将来的分红能更多一些,如果你一直持有一个企业从上升期一直到平稳期,这么做是符合股东利益最大化的原则的。

这也是为什么DDM模型发展成了DCF模型的原因,我认为是资本市场的进步。

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