五千年(敝帚自珍)

主题:美联储终于出手挽救AIG! -- 小试牛刀

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家园 “两房”有其特殊性。中国的外汇储备中有这些债券是合理的。

两房债券是被视为准政府债券的,在美国可以认为是Agency Debt,中文里面没有确切的对应,大约可以算是“事业单位”的意思。就是说虽然美国政府没有明确的担保,但市场通常认为这两家是美国政府一定要保障的。这个“共识”不是金融危机发生之后的才产生的看法,而是一直都是这样的。另外还有一家Ginnie Mae,是真正的联邦分支机构,但是规模较小,这是美国政府有明文担保的。这几家的历史沿革够写一本书的,有兴趣的朋友可以wiki一下。

总之,两房的特殊性决定了市场期望美国政府会在关键时候施以援手,美国政府也确实不得不出手,否则美元信用就会受到很大损害。另外,很多朋友大概还没有弄清楚一个基本概念,债券和股票是完全不同的,这次美国政府接手两房后,它们原来的股票一文不值了,可是债券受到了保障。这个铁手也解释了。

正如楼下高士奇说的,1点7万亿的外汇储备,不买债券买什么呢?总不能全是绿票子锁保险柜里吧?要知道,所有存在银行的美元存款最终都是给美国金融体系融资。

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