主题：【原创】闲聊 抄什么底 -- 子玉

所以活钱２０００亿就是说中国能动用的就只有２０００亿是不对的。中国的１９０００亿储备里面购买美国国债的比重很大。

按种类分有T-bills, T-Bonds, T-Notes和Tips.

T-bills, 期限三个月到半年不等. 比如中国今天买了１０亿T-bills, 三个月后，本息又都拿回来了。外汇管理局一般都会把拿到的本息在重新买新发行的T-bills, 就这样一直买下去，但这个东西一个是二级市场很发达，随时可兑现，一个是三个月到期后，可以选择不在重新购买。所以这笔钱就是你理解的活钱。

T-Notes, 期限２年到１０年。主流是１０年的Notes, T-Bonds, 期限是１０年－３０年，Tips就是美国发行的保值国债，期限在５年－３０年不等，这三个可能是你理解的的死钱，但一个是现在他们的二级市场非常充分，一个是在现在的情况下，中国以前买的T-Bond和T- Notes，收益都很丰富，特别是老朱任期内买的Bonds中国是很发了一笔的。外管局记账是很保守的，如果中国持有的Bonds现在出售的话，中国外汇储备加加个几千亿是没问题的。这两种资产是外管局的看家资产，轻易不卖的。

大家说的两房资产，当初中国买是看上他收益率高，且相对安全，那个风险议价就是白拿的，事实证明中国看对了。现在也是发了一笔。而且这些二级市场都很发达，随时可以变现，实在是不明白老兄为什么总是说２０００亿活钱之类的.