主题：【文摘】流动性危机还是偿债能力危机？ -- 我爱莫扎特

　　流动性危机还是偿债能力危机，这不是一个简单的学术争论。实际上，这个问题的不同答案意味着现实上的不同后果，如果是流动性危机，各国政府和中央银行采取的措施可能非常有效果；但如果是偿债能力危机，这些措施也可能完全无用。

　　举一个简单的例子来帮助大家理解。如果你遇到暂时的现金流问题，银行或你的朋友家人同意借钱来帮助你渡过难关，他们的努力与你是互利的。实际上，你可以恢复生产活动，支付工资给员工和自己，借钱给你的银行和朋友家人也可以拿回他们的钱，而整体经济会受益于这样积极的贡献。

　　但如果你的问题不是现金流问题产生的，而是因为你的生产活动已经停止盈利，并且因为新的经济形势再也无法盈利，那么借钱给你的银行和朋友家人所做的一切变得只会是更加恶化问题，而且往后的危险会非常巨大。因为，你很有可能在第一个资金请求之后不久，就发现需要有更多的资金请求，而且还总是欺骗自己说“困难的时期将要过去”这样的承诺(我们假设这些都是诚实的)。

　　银行和朋友家人借给你的钱越多(他们将因为你最终停止生产、破产而承担的损失也将越大)，再次继续借给你钱的意愿也越高。然而如果情况恶化，而且如果问题出在盈利能力的话，情况一定会最终恶化，终会有那么一刻事情到达了极限：一方面，银行让你破产所受到的损失比停止资助你所受到的损失小，或者你的朋友家人已经没有钱了，因为你已经侵吞了家里的所有储蓄。

　　这样，每个人都清楚地知道，不仅仅是你失去偿债能力或者破产，银行和你的朋友家人也被拖下了水，更不用说你的员工、供给商和消费者了。而因此，你已经对周围的经济，包括你的亲人都造成了严重的打击。值得强调的是，即便你非常诚恳，这些事情也会发生，因为你并没有意识到，在当前经济背景下，商业活动的突然变化会破坏你的盈利状况。