五千年(敝帚自珍)

主题:【原创】四面楚歌之美国篇 美国未来之大变局(之一) -- 井底望天

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家园 井大,金融市场不是你说的那么简单的。

首先,CDS的主要作用不是对赌,它主要是用来分散风险的,起的是保险的作用。至于被用来做对赌,是被华尔街上的人滥用的结果。这其中SEC要负很大的管理责任。对于投资者来说,如果没有CDS的保险成分,投资人很可能不愿对CDS所保的金融产品进行投资。其结果就是融资成本的普遍提高。这对整个经济并不是好事。

再说高盛,美林,德银拿到的这些钱并不是进了他们自己的腰包,除非它们本身就是投资者。他们拿到的钱实际上相当于保险赔偿费,是要付给投资人的。高盛,美林,德银在这里起的作用更多的是相当于代办人的角色。如果AIG宣布破产,不支付这些CDS的保证金,高盛,美林,德银就必须从自己的腰包里把钱掏出来。而这样一来,倒的就不是AIG这一家了。现代金融机构之间的关系错综复杂,常常是你中有我,我中有你,不同的时期,债主,负债人的角色在不停的变换。想象一下如果一夜之间美国和欧洲的前20名大金融机构象骨牌一样倒塌,会对经济造成怎样的冲击?而且倒塌的原因并不一定是经营不善,而主要是一种变相的挤兑。这种时候政府应不应该尽全力避免这种事情?

再说国外(欧洲)银行和美国银行的区别,在美国国内实际上在同一市场上的竞争关系。换句话说,大家的客户都是美国公司和财团。任何一家倒了,损失的最后都是美国经济本身。在这种条件下,简单的用卖国和爱国的分析是不恰当的。美国的普通民众可以跟着CNN瞎嘞嘞,井大似乎应有些更深刻的分析才好。

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