五千年(敝帚自珍)

主题:【原创】说说陈部长那个关于两个外资企业的话题 -- 葡萄

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家园 通缩

中国的国内价格和国内货币量不是单输入单输出系统,其实现在所有国家都是这个情况。通过资本项和贸易项,我们和外部有了大规模连通,所以就不仅要考查国内货币量,也要考查国际货币量;不仅要考查广义货币存量,也要考查广义货币消费方向的突变。

如果中国今天可以取得相对除美国外其它国家的货币政策独立性,那么当前货币政策的制定方针显然应该跟随美国的货币政策。美国现在的政策是一缩一涨,这样全球资产价格就是一跌一起,全球资源流向就是多出一入。如果中国有G2的力量,那就要有G2的货币政策。考查从2000年至今的国内货币存量,同比对应当前美国的发币量,我们现在似乎不必急于加大货币注入,更何况现在的储备金率很高,实际已经储备了大量广义货币。仅从货币政策考虑,7、8月大幅调降准备金率,通过利率控制广义货币量,则只要此后的利率政策滞后于美联储利率飚升,国内广义货币存量会自然走高。当美国获得大量流动性进入全球市场,我们就可以不必急于到处寻找流动性,只要开门放狗就好。

同期,至少在10月之前,加强资本流出的管理是应对通缩最好的手段。

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