主题：中国经济增长的可持续性分析（一） -- 陈经

日本的丰田汽车讲究的是自働化，是个带人字旁的动字。就是说再自动化也得有人把守，要不然搞不好的。现在世界上这么多自动化的网站，还不是得有一堆IT的人日夜坚守。

信用评级可以说是比较成功的，如今的信用评级有一套经验公式可以去遵循，根据公式99%的时间里面对99%的事件的判断都是对的。但是公式有他的弊病，总有一天以前没有发生过的情况会发生（这是经济世界的自然状况）。这个时候经验公式就不起作用了，这个时候人的作用就应该派上用场了。这个世界的很多地方人还是不可被取代的。然而，有的时候人用机器用公式用多了就忘了活人把关就是为了谨防出现这万一的情况。说句白话，从小到大一直是上厕所撒尿的，突然有一天去了一个没厕所的地方，就不知道怎么撒尿了。再精明的人也会犯这种经验主义错误。

另外，华尔街也特别善于创造出这种没厕所的地方。当年一份房贷债券要研究清楚得读几万页的纸，谁也读不了。所以最后谁也没法知道这债券里面到底是啥。

当然，信用评级的问题另有很大一部分来自于制度。moody评的不高，人家就换sp。再加上一般公司都有短期业绩压力，你要不按照顾客的想法评级顾客就跑了，业绩就下降了，业绩下降不但你得下岗，大头跟着一起下岗。所以，最后只好跟着顾客的想法走。同时，按照公式赔了，可以赖公式，赖系统，赖制度，饭碗还是有的。不按公式搞，搞得好了最多晋级加俸，搞得不好说你一个不按公式办事，下岗的危险是很大的。华尔街整个都有制度性的问题，因为都认为车子再加一个人不会垮，因为靠这个能得利，于是加了一个又一个，最后就只好垮了。垮了也不怕，有其他人买单，自己的荷包不会有太大问题。

至于中国的债有多少，恐怕这个世界上能确切知道的人，没有，能知道个大概齐的也并不多。