主题：【讨论】资本大势(1) -- SkyWalkerJ

在那么大的市场面前，再厉害的机构和个人也只能顺势而为，这个“势”就是基本的市场规律。比方说韩国，如果在1997和2008年外储紧张的时候推出行政手段限制换汇，那唯一的结果就是使“预期”加强成“恐慌”，更多的人夺路而逃，白市没有就走黑市。假设，仅仅是假设，如果人民币出现贬值预期，央行取消每人每年5万美元的外汇额度或者附加更严格的条件，那么国内大大小小炒楼炒股炒普洱的投机分子，会不会把手里的头寸出掉，跑去雅宝路外汇黑市和地下钱庄屯一堆美元放起来再说。那黑市汇率必然上涨，对正规市场的资金形成吸引... blabla

当然我们的外储和国际收支情况比韩国好的多，就不会出现这样的问题。

刘军洛好像对套息交易研究比较多，他有个观点(也在那博客上)，认为2008年金融危机最直接的触发原因还不是次贷问题，而是伯南克2007年大幅加息，致使全球资金市场一个重要的流动性源头——日元套息交易者们平仓，证券市场大幅波动，搞翻了熊斯登。也是个能自圆其说的解释。