主题：【文摘】中国的投资困境 -- SkyWalkerJ

投资的确没错, 不过现在很多人的担忧是政府主导型投资, 因为它可能带来了巨大浪费, 低效率.

09年经济刺激中的天量信贷, 靠的是银行刻意放松信贷政策, 给政府批准的项目和企业放贷. 这样会造成两个问题: 第一是这些贷款可能收不回来, 银行不良贷款率上升 -- 国有银行上市以前正是被这个问题困扰了很多年. 第二是那些政策没有惠及的企业, 要拿贷款就变得更困难了, 所谓"挤出". 道理上来说, 不良贷款是经济稳定的一颗定时炸弹, 政策惠及面有限也会使得就业, 财富无法很好地分配给全社会; 因此这样的政策无法长久持续下去.

你后面说的"放开投资", 这实际上是指引导闲散资金流向实体企业, 改善他们的投资环境, 这和上面所说的政府主导型投资基本上是互相排斥的. 就像郎咸平在金融危机之前拼命说的, 央行加息0.25%, 民间贷款利率就要提高1%, 这样很多企业都活不下去了, 被迫把资金从实体经济转移出来. 当然他说的也许是最差的一种情况, 有些民企依靠自己的地方关系网来融资, 想必不至于这么凄惨, 但也可见一斑了.

当然, 这都是些书本知识, 也许不完全符合实际.