主题：【原创】武广高铁的赢亏平衡点. -- 大漠孤烟远

我稍微分析一下你的计算：

“第二，港铁每年的毛利率是50%左右， 这点也没有问题吧？ 我假设上海地铁的运营水平能够达到港铁的水平，没有低估上海地铁的盈利能力吧？ 那么每年客流翻番的EBITDA也就是50亿左右。我这笔帐上面算过的，也没问题吧？”

我查了一下，基本上，ebitda = 销售收入 - 销售成本 - 管理费用。看好了，08年上海销售收入是35亿，你估计的ebitda是18亿，也就是说上海地铁的销售成本 + 管理费用 = 17亿。我假设客流到800万销售收入是115亿，你估计的ebitda是50亿，这样算来销售成本 + 管理费用 = 65亿。这是你的计算对不对？

那我就问了，假设其它条件不变的话，上海地铁的客流从日均300万增加到了800万，为什么销售成本 + 管理费用从17亿元增加到了66亿元？难道这48亿又被你吃掉了？

你的计算不是没有问题，而是有很大的问题。