主题：房价垮不垮，天都不会塌下来 -- 达雅

中石油在美国上市融资仅29亿美元，分红累计却高达119亿美元。其中，仅2005年，中石油就向纽约等股市散掉600多亿元人币的真金白银。仅2005年，中石油就向纽约等股市散掉600多亿元人币的真金白银。而中石油、中石化、中国移动、中国联通四家公司，最近四年来向海外投资者分红高达1100亿美元。

看来中石油确实是财大气粗，不愧“亚洲最赚钱公司”的称号。但是，如此赚钱的石油股，在最近的国内公告里，却声称“公司将实施2008年度末期A股分红派息方案”，即以2008年12月31日总股本18302097.78万股为基数，向全体股东按每股人民币0.14953元(含税)派发2008年度之末期股息，总共分红273.67亿元。有媒体测算，若按照10元左右的股价计算，投资者拿到每股0.15元分红的回报率约为1%，连银行利息都不如。以此推算，“中石油股东靠分红收回成本需要100年”　

看到这个帖子，我不信TG会这么白痴，于是花了我一上午去学习了相关知识。

把俺学到的东西说一下

1：中石油在美国股市是美国存托凭证，减称ADR，一股美国ADR相当于100股中石油港股。

这里的ADR是个金融衍生品，不是说中石油在美国上市。而是把100股中石油H股打包成一股中石油ADR，在美国市场发售。美国人买ADR其实是买的H股（为什么买ADR而不是直接买港股，那是因为各地金融规则不同，操作方便程度也不同），中石油并没有在美国上市。即使分红也是分的港股的红利，间接传导到美国去的。

2：文中所说1100亿美元分红，实际上作者在偷换概念，把整个中石油所有股份全部分红偷换成在美国股市分红。而中国石油集团公司代表国家持有中石油88.21%的股份，所以这1100亿美元分红中，相当于7700亿人民币中有6770亿人民币是流向国有股的。其他的约1000多亿人民币分红是流向境外持股者。

3：A股上市的定价当日港股中石油是19元，中石油16元左右的发行价倒是无可厚非，只是上市当日被炒到40多，是导致大部分人损失惨重的原因。只是，我想说一句，活该。都是一个贪字带的，人家中签的也就罢了，上市当日那番恶炒，还是义无反顾的冲进去，实在是活该。股市这个大赌场，你冲进去之前做点功课永远是对的，而不是看到别人给你吹的前景就把钱乖乖的丢进去

4：中石油

总股本：1830.21亿股

其中：A股1619.22亿股（其中A股市场流通股只有40亿股，其他为国有非流通股）

H股210.99亿股

文中的去年273.67亿元，指的是整个总股本的分红而不是A股分红，却被作者偷换了概念，以反映中石油厚此薄彼。

实际上是所有的国有股，港股，A股的持股人一起分这200多亿。

这200多亿是从哪里来的，是按照中石油自己的规定利润的45%来分红。比例这跟以前只有H股的时候是一样的。只是08年利润下降太厉害所以没有往年高而已。

所谓厚境外薄境内之说无从谈起。

给你个常规逻辑

1：中石油在美国市场卖的是ADR，这一点是百分之百确定，稍微找一找相关资料就可以确定了。

2：中石油历年的分红总额，我不确定，因为没有相关数据，但是中石油每年的利润是可以找到的。从2000年到现在，最高的一年利润也就1500多亿人民币。8年加起来就算他利润高，也就1万多亿人民币差不多了，可能会把其中一半（7700多亿人民币）分给一个美国市场？港股怎么办？这样撒钱。企业还要不要扩大再生产了。中石油要输送利益给美国人也不至于如此明目张胆吧。上面还有国资委管着呢。

3：中石油股份构成

总股本：1830.21亿股

其中：A股1619.22亿股（其中A股市场流通股只有40亿股，其他为国有非流通股），H股210.99亿股

这一点也是百分之百确定，里面根本没有美股，足以说明没有在美国上市，只是买的金融衍生品而已。而且基本上那个ADR的价格跟港股价格相等（除以100以后）。

4：21楼已经贴出来，广州日报根本没有这篇文章。

5：中石油08年分红273亿人民币，是指所有股份一起分红，不是单指A股。这一点也是百分之百肯定的。楼主文章里其实也说出来了，只不过文章用了一些字眼引导读者误以为是在A股分的红。

随便计算一下，也知道是18302097.78万股*0.14953元(每股分红）得到的273亿。而这18302097.78万股就是所有的中石油股份，包括H股，A股，和国有股。这点常识他不帮大家点出来，写这篇文章用意何在何其明显。

“中石油股东靠分红收回成本需要100年”这句话更是无知之极。如果按照分红来收回成本，全世界也没有哪家公司能做到100年让你收回成本的。要是按照这种计算方式，那么市盈率这种数据就一点用都没有了。都按分红算吧。看会不会把华尔街的人气死。