主题：我看两房退市的影响 -- 龙空砖头

这就是两房所处位置的关键之处，两房本身对于收进来的房贷有一定的审查和要求，所以在次贷危机爆发之前两房在房贷贷款债券市场的份额只有一半左右，质量不符合两房要求的房贷债券（包含次贷）是首先受危机影响贬值甚至无法偿付。

两房的房贷债券比次贷好的两点一个是两房的房贷相对质量好一些，另一个是两房为无法还钱的贷款人提供担保，这也是两房损失的主要来源，衰退的时候即时两房手里 的房贷也有不少还不出来的。

这就是我立论的最后一点，依照两房目前在美国房地产市场和经济体系中的核心地位，美国维持两房的代价远远小于让两房破产的代价，所以美国政府会偿付两房的缺口，两房会为还不出钱的贷款提供担保，由此两房债券的安全系数还是比较高。

最后，你提到的第一类案例应该是个例，如果可以普遍适用，那么对于美国的金融体系的打击则不可想像，大量的金融合同都可以无效，交易成本的增加和金融机构的损失足可以毁掉美国了。

第二类购房人破产的风险更大一些，但是见我前面的分析，维持两房的代价小的多。