主题：del -- 厚积薄发

与楼上的观点略有不同，我认为银行方面是向客户买了个期权。客户收取期权费并承担相关标的变动的风险，客户收取的利息就是变相的期权费。按照期权价格平价公式，期权费和承担的风险是对应的。通常这类变相的衍生产品的交易链是，银行在市场上向上家出售期权，再以同等条件出售给个人客户。然而，问题在于在产品设计的时候，银行向客户支付的期权费总是低于其支付给上家的期权费，银行赚取的其实是其中的差价。于是无论标的如何变动，银行总是保赚不赔的。

当然如果客户足够幸运的话，也是可以通过此产品获利的，不过这种情况早就在设计阶段就被认定为小概率事件。统计上有种说法是小概率事件必然发生，那只有祈祷它快点发生了。

这种产品实质就是对赌，普通人想参与的话，最好事先有愿赌服输的觉悟。