五千年(敝帚自珍)

主题:del -- 厚积薄发

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家园 稍微解释一下基本概念

刚才急着开会,没来得及解释清楚。

金融衍生品的起因是客户需求,您没意见吧?比如远期、期货、期权等,都是实实在在的需要。举例来说,一个农民为了买种子化肥饲料,需要银行/信用社给以流动资金,又没有其他财产做抵押,最实际的大概就是个人信用和未来收益,但农产品的价格是有波动的,最近的豆你玩、蒜你狠都是例子,前两年的猪肉也是,那么农民怎么管理这一风险呢,万一母猪刚下崽就赶上肉价大跌怎么办?远期或期货市场就可以提供这样的帮助,农民可以在基本确定小猪存栏量后就签订6个月后在当前价格交付成猪若干头,从而锁定收益,确保还得起贷款。没有这类远期/期货市场,农民管理风险的手段大概就只剩下祈祷了。再说理财里的期权,如果个人想参与外汇、期货等市场,门槛是很高的,而且价格波动极大,购买期权对于个人投资者来说是参与这些市场的最便宜、最有效的方式。

至于误导大众,这是所有金融机构最担心的罪名,因为实际上涉及范围很广,界限也模糊,实际操作中确实容易出现,媒体又喜欢捕风捉影,法院也会倾向保护弱者(个人)。。。

由于诉讼的盛行,美国的大银行基本避免向普通人发行任何理财产品,大家只好买基金或者直接上市场。中资银行对民众反应及监管态度也是高度重视的,2008年的很多理财亏损实际由银行自己承担了,原因就是怕老百姓抱怨。某种程度上,很多中国老百姓就是希望天上掉馅饼,不承担风险就得到高收益。

其实,金融衍生品的正面作用及威力超出大部分人的了解,是个非常重要的技术进步。现在人人喊打的结果,是和美国投行过度开发以及媒体胡说八道分不开的,国内监管机构其实很冷静,对这一领域的态度值得肯定。

话说回来,厚兄这里对理财进行风险分析非常值得。大部份人不太涉猎金融,对于保本基本等价于亏损这一金融基本概念并不了解,所以才会有被误导的嫌疑,银行的宣传也确实有效利用了这个误区,金融从业者大概不至于连这点都不知道。

在所有金融入门书里,时间价值是最基础的概念,也是债券/股票等产品定价的基础。最通俗地说,由于种种原因(比如通胀),明天的100块钱不如今天的100块钱,所以一定要有回报(利息),如果没有利息,或利息低于无风险回报(一般是国债),就等于赔钱了。细节上就麻烦得多,超出了这篇回复的范畴,如果有兴趣,兄弟另外开文解释。

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