五千年(敝帚自珍)

主题:M2与通胀 -- MRandson

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家园 不基于有效供给的才是多发,具体数字并不一定。

很难说多发了多少货币。但从道理上讲,我认为,有两种可能不太可能有有效供给:

一是发给政府,用来弥补赤字,如果纯粹是胡吃海喝了,或者不能在合理的时间限度内形成有效供给,定然造成通胀,这就是为什么管不住财政就管不住货币。

二是发给非生产性资产的买方,例如近年来的贷款买房。实际上所有收益于此的各环节,并未提供足够的有效供给。

基于有效供给的,就不是多发,至于具体的系数,是不恒定的,因为交易复杂程度在增加,棉花直接自家做衣服,根本用不着货币交易,棉花卖给供销社做衣服再流通最后卖出去,同一个棉花的价值要交易多次,肯定用的货币要多得多,这种情况下货币流通速度肯定是放慢的。中国的货币流通速度放慢,这是很大的因素。

当然不一定一直放慢,所以说不一定。

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