主题:【原创转帖】瞎侃反通货膨胀:1、引子 -- wqnsihs
这个部分不好写得太详细,例如数据和具体可能的措施都不好写,否则会给别人惹麻烦。我只能写点原则和背景,这样内行应该也能猜个八九不离十。括号内是我的理解。
1、反通胀是系统性的战斗,不仅包括了经济领域,也包括整个社会领域,所以单凭货币政策和财政政策是无法解决问题的,必须多管齐下,协同作战。并充分发挥我国的政治体制优势,行政手段力量强大,并结合法律手段,控制各种风险。
(实际上结合21年前的政治风波来看,中国的通胀问题从来就不是单纯的经济问题,而是社会问题和政治问题,经济因素只是一个诱因。
例如88年价格闯关失败,导致原来在计划控制下的物价恢复性增长----例如小麦在闯关前收购价不到2毛钱一斤,不足生产成本60%,闯关后涨到5毛左右。
而同时分配制度没有跟进,大家工资基本维持在计划前水平,例如大学毕业生也就130元----这个数据可能还夸大了。
结果导致生活水平大幅下降,又加上官倒利用价格双轨制大发其财,结果就导致一场政治灾难。价格闯关指挥者黯然下台。
这段历史大家记忆犹新,知道通胀问题非常敏感,处置不当就会导致社会动荡和局面失控。
而单凭货币政策和财政政策反通胀,是非常危险的。因为这两类政策都是宏观政策,都必须一刀切,当它们并不能把握和控制微观形势,尤其中国的地区差异又大,一刀切政策后遗症极大,会导致地区的不平衡和怨气。例如紧缩基础货币投放,控制货币乘数,对西部地区可能影响较小,但是对江浙,广东可能就是哀鸿遍野。
所以中国反通胀不让行政手段介入是不可能的,行政手段可以因地制宜,随机应变,随时随地根据地区实际情况调整对策,尽可能减少政策后遗症。)
2、反通胀的基本目标是:必须使宏观经济运行尽可能平稳,并在政策执行过程中给人民带来福利。
3、反通胀的第一步是必须优先确定政策工具和行政手段的最优顺序。也即“保增长、调结构、防通胀”次序优先的问题。
(但是实际上在实践中,寻求最优顺序是非常难的,因为每项政策和行政命令都利弊相间,且使用的约束条件也不十分清晰,后果也不完全可以预先判定。
事实上,88年到91年反通胀的政策和行政手段都没有找到最优次序。)
4、反通胀必须争取广大人民群众支持,理解。
(这样就必须充分考虑利益分配机制,在财政政策方面必须有配套的普通民众转移利益的政策和手段,例如系统考虑物价补贴,例如推进医疗体制改革减少看病支出,例如推进廉租房建设减少房价上涨预期等等。)
5、反通胀必须采用渐进道路,不能搞休克疗法。而且反通胀不能有急功近利思想,不能想毕其功于一役。
(因为市场预期也好,老百姓思想也好,都需要时间来转弯,操之过急会翻车。)
6、反通胀不能导致经济发展速度大幅下滑。
(否则失业将加剧,财政收入大幅减少,财政赤字增加,反而会导致通胀压力更大,宏观经济不稳定,社会不稳定,欲速则不达。所以反通胀实在是在高速开行的汽车上换轮胎。)
7、反通胀中国没有经验可循,时间也不允许大量收集数据来制定方案,所以尽可能借鉴美国等发达国家的反通胀经验。
(这一次的通胀与88年那一次完全不同,那一次主要是市场改革导致产品价格向真实成本回归,而分配制度改革滞后导致的问题。
这次不但有货币超发导致的结构通胀,也有大宗商品价格上涨导致的输入通胀。以前的经验基本不能使用。)
8、反通胀必须整体设计,分步实施,自上而下,令行禁止。不能政出多门,各自为政。
9、对一些可以判断风险的局部项目,应该敢于率先敢于冒一定风险大胆试行相关政策和行政措施,作为试点,为在全国各领域全面展开积累经验。
10、一些背景信息
(1)、外汇占款
目前我国货币超发主要原因是外汇占款增加。外汇占款增加是我国基础货币的主要来源。
央行数据显示,截至2010年10月末我国外汇占款达218454亿元(我国广义货币供应量已经达到70万亿元,已超过美国成为全球货币供应最多的国家),较上月增加5190亿元,创出30个月来新高。(上一次月度高点在通胀高峰时期2008年4月)。
2010年9月份,我国外汇占款195222.49亿元,基础货币是161320.34亿元,外汇占款是基础货币的1.21倍,外汇占款完全支撑了基础货币的供给。而这其中部分是热钱。
巨量的外汇占款进一步加大了国内货币的投放量,增加了物价持续上涨的压力。
外汇占款激增与物价上涨存在着一定的关联。例如2008年4月我国月度新增外汇占款创出5251亿元的历史最高,这段时间不但是热钱涌入最为凶猛的时期,也是通胀压力最为猛烈的时期。2008年4月我国居民消费价格同比上涨8.5%。
所以可以想象对冲外汇的相关政策手段会不断增加,同时放宽外汇资金流出途径也是必然的,例如鼓励海外投资,严进宽出:实际上那央企目前都有在海外投资的任务,有的甚至有硬指标。另外鼓励金融机构与居民的对外投资,推进人民币国际化等手段也是可以预期的。
此外一直在执行且效果不明显的增加进口政策也必须调整,继续进行资源型物资和战略性物资的储备,改变目前我们买什么涨什么,卖什么什么就跌,甚至已经买不到什么东西的被动局面。
而通过继续上调存款准备金率来冻结资金也是迫不得已办法,但是这个手段的空间已经不大。
(2)、明年的财政政策和货币政策
2010年11月胡晓炼强调,要处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期的关系,继续引导货币信贷向常态水平回归。
所以稳健的货币政策和积极的财政政策将成为明年的政策搭配。
例如继续采用量化紧缩的手段收紧货币信贷,包括提高存款准备金率,加息等等。
同时为了保证明年经济增长,财政政策与货币政策不可能双撤出,在明年可能出现银根紧缩后,财政政策肯定会继续宽松,因为目前赤字占GDP的比重仍控制2.8%左右。国债余额占GDP的比重在20%左右。国力可以承受。不过在中国目前产能过剩的背景下,在财政政策的选择上,继续实施积极财政政策不太可能继续投入产业,因为会形成更大的产能过剩,极可能通过财政转移支付,增加低收入人群的收入。
2010年11月25日,央行货币政策委员会委员夏斌认为明年2011年15%的信贷增速不仅有助于中国保持稳定的经济增长,还能减少过剩的流动性。以此推算,2011年信贷目标在6万亿-6.5万亿之间。
但是如果银根太近,会导致资产大幅贬值,尤其是房地产。这就有可能引发地方政府债务危机,房地产危机以及银行危机。
此外调整中央与地方税收分成比例,让地方有确保物价水平稳定的财力也是必然的。
(3)、行政手段开始干预价格
11月26日,国务院办公厅召开督促检查稳定物价保障群众基本生活工作动员会,部署组成国务院督查组,赴重点地区开展督促检查工作。
近期国务院发布16条、发改委连续3天4次发文控制价格上涨的调控,收储和拍卖等调控措施,农产品等相关民生价格已经开始回落。
以糖价为例,11月17日,商务部与财政部向市场投放21万吨国储糖后,一路飙升的食糖价格开始掉头向下,在一周左右的时间里,从每吨逼近8000元的历史高位,迅速回落到每吨6300元。
为稳定物价,国家各部门已向市场投放国家政策性粮油2550万吨,其中,投放玉米540万吨、小麦1350万吨、稻谷630万吨、菜籽油30万吨。
(4)、CPI权重将调整
目前全国正在进行CPI的基期轮换工作,2011年起中国将采用新的CPI权重。提高在居住、教育文化、医疗、通讯等方面的支出占CPI的权重,食品类比重下降。
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🙂逐篇宝推 鹄釉扉 字94 2010-12-02 00:16:48
🙂花了4次,奖励了32铢 :> 小道士 字0 2010-12-02 00:05:00
🙂幸亏这两天做游戏攒了几个通宝 2 鹄釉扉 字87 2010-12-01 23:48:57
🙂【原创】乱侃反通货膨胀4、目前对王八拳的一些共识
🙂发改委的王八拳怎么过了两会还在打? 6 鲤鱼奶奶 字2550 2011-04-01 01:57:21
🙂但是成品油涨价,电费涨价他们却屁都没有。 1 wolfgan 字66 2011-04-01 04:46:17
🙂成品油、电费主要是谁家的?谁是老虎谁是苍蝇?清洗开始了。 wfan 字0 2011-04-01 05:13:49
🙂成品油和电费上涨时因为现在是清洗进行时? 1 wolfgan 字54 2011-04-01 12:56:05