主题：【中国铁建（1186）2010年长期关注贴】 -- nettman

当前国内铁路正处于投资高峰，公司将是主要受益者之一，此外，造成公司巨亏41亿元的沙特铁路项目上有望得到补偿。机构视点：中投证券表示，此次沙特项目形成实质大额亏损的可能较小，短期波折不改公司发展海外市场长期战略。在足额考虑沙特项目账面亏损的情况下，预计2010-2012年的每股收益为0.45、0.94和1.20元。

中国铁建由于沙特项目巨亏41.53亿元，导致业绩哗变，三季度亏损13.6亿元。而股价亦受此打压，在11月30日创下历史新低，而12月2日6.84元的收盘价，距离9.08元的发行价已经跌去了25%。而中国中铁也同样目前还在4.8元的发行价之下。

中国铁建在9月以来，频发大订单公告。

9月1日，中国铁建公告旗下公司中标沪昆铁路客运专线以及长沙至昆明铁路客运专线部分路段共计391亿元订单。

9月4日，中国铁建旗下公司又中标赣州至龙岩铁路扩能改造工程部分路段、武汉至咸宁城际铁路、武汉至孝感城际铁路、张家口至唐山、邯郸(邢台)至黄骅港部分路段，合同共计250亿元。

9月14日，该公司又中标天津至保定等5条铁路部分路段共291亿元订单。9月21日再度中标四条路线共计231亿元订单。

而今年三季度中国铁建已经新签合同2260亿元，同比增长70.9％；1-9月份公司累计新签合同额达5395亿元，同比增长38.5%。两者均远高于同期中国中铁的同比增速。

“公司目前未完工合同为9416亿元（其中铁路项目合同6155亿元），约是其2010年预计营业收入的2倍左右。”国元证券在其报告中表示。

“市场对中国铁建沙特项目的预期可能过于悲观了，至少在目前已经跌下来的价位上，我觉得中国铁建还是具有估值优势。”北京一家券商的行业研究员表示。

海通证券对中国铁建2010-2012年的业绩预测为0.44元、0.86元和1.01元，对应12月2日的收盘价6.84元，2011年市盈率仅为8倍。而重蹈沙特项目覆辙的风险，在海通证券看来并不算大。

“（中国铁建）国外未完工项目约合182.53亿美元，由于很多项目都根据中国标准在进行施工建造，而且多为工程包，因此成本还是可控的，再次发生大规模亏损的可能性不大。”海通证券在其报告中表示。