主题：闲话86：美国战略转变（一） -- 井底望天

在专业性和情感之间，他们偏颇太多了。

一个例证是之前香港单方面传言要上调中银香港存放央行利率，当然结果是赤裸裸地打脸，下调即存放央行利率向内地行接轨，这也可以看出之前央行对香港方面的优待；中银香港存放央行模式，事实上就是香港金融机构对大陆银行的不信任。

另外，香港不停地夸大其人民币存款规模，其实他们自己清楚这些存款有多大程度是他们自己贷款创造出来的！结合上面的上调存放央行利率传闻，以此推动香港存款利率上行的想法是多么幼稚了。

回到人民币国际化的话题。所谓的人民币国际结算，也就是进出口，乃至对外投资都采用人民币，人民币在全球范围内行使价值尺度和流通手段的职能。对于现在对外储剧增非常敏感的货币当局而言，在出口方大幅提高人民币结算从而减少外汇增加这是他们最希望看到的，可是银行结算机制使得国内代理行要以人民币买卖的方式协助国外交易行办理人民币结算，因此出口形成外汇储备增加的压力是不会因人民币结算而减少的。

人民币国际结算的终极效果体现在进口结算方面。当人民币得到广泛接受，中国进口不再需要国内进行货币兑换，此时人民币已成为国家层面的价值尺度和流通手段，成为他国的外汇储备，货币霸权跨国收割羊毛的时候才是真正到了。

根据一季度货币政策执行报告，一季度，中国以人民币结算的3600亿元跨境贸易中，几乎90%是由进口组成的。其中，主要又集中在香港。我认为这个数据已经体现了东南亚作为人民币国际化的基本盘对人民币的认同。与之相比，对外汇储备变动对经济的影响反倒可以忽略不计了。