主题：【原创】交易员成功之道--金融市场介绍之一（市场容量） -- 爱游泳的猫

之前在这里发贴，大家也比较感兴趣。

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兄台的看法有些偏激，兼回忙总一些问题[/URL]

应一些站内我的朋友的要求，写一下关于金融市场的一些基本东西，供愿意了解市场前沿的同志们学习。大家有什么问题不要再站内我了，因为很多人问的问题比较相似，一个个回答有点应付不来了。我写到哪算哪了。因为目前贵金属市场比较火爆，加之我再这方面经验相对较多，所以主要侧重于贵金属市场。写完这些之后再写一下我所知道的一些中国交易员的成功交易。

首先，先说一下各个金融市场的大小，因为这关系到如何选择操作方式。

基本上来说，当前最大的单一金融市场是国际外汇市场，根据国际清算银行的调查，现在的日均成交量大概到4万亿美元，当然外汇市场根据货币对的不同划分为几个子市场，比较大的是欧元/美元、英镑/美元，美元/日元，澳元/美元，美元/加元，美元/瑞朗为代表的G7货币对，及它们之间的较大的欧元/日元，欧元/英镑，澳元/日元等交叉货币对。美元/人民币目前的日均成交量可能就两三百亿美元，还不是主流的交易货币，这主要是因为人民币还不是完全可兑换货币的原因。

一般来说，黄金、白银在交易模式上也按照外汇交易来处理。相当一部分银行的贵金属交易是放在外汇交易台进行的，而不是商品交易台。

排在外汇市场最后的是债券市场，主要有美国、欧洲、日本、中国债券市场。再后不大好划分，大体上是股票市场、商品市场等。不过这几个市场的容量与外汇市场容量不可同日而语，差了相当一个数量级。

贵金属市场里面，黄金市场容易最大，不过也只相当于瑞朗的规模，这两年交易规模有所扩大，不过连成交量较小的美元/加元还是比不了。至于白银，铂金，钯金，就更小了，和黄金交易量差着数量级。

一个市场的容量对交易模式的选取非常关键，因为流动性的差异决定了这个市场能养多大的鱼。就拿前几天某日跌停的TD来说，封在跌停版上的白银创了天量的20多万手，按一手8600算，把这些卖单全部吃下来大概需要17亿元人民币，不到3亿美元的成交额。3亿美元什么概念，我在规模较小的中国的银行间掉期市场，短期限单笔放出美元5亿元的事不是每天都搞，一两周也要来一次，规模较小的就更多了。人民币即期市场交易员的敞口限额在几亿美元的也不少。也就是说现在中国的贵金融市场仍然小得可怜。大一点规模的资金，很容易进行引导。

如果是G7市场容量就更大了，我曾经在市场最大询出过单笔10亿美元的日子，是在USD/JPY的市场里。询过后，对方的交易员特地打电话过来，问我数量级有没有问题，在确认无误后，成交。之后市场瞬间上去了30个点，不过也仅仅30个点而已，之后就回复过来了，就好像一块石头砸在了绵花上，虽然有响，但是不怎么干脆。虽然是在东京时段，但USD/JPY的成交量仍然比不过伦敦市场，但是仍然砸不动。值得说明的是，单笔10亿美元的单子在外汇市场里面已经算是相当大的了，不是出于特殊目的，一般是拆分成交的。可是10亿美元在当时整个交易时段里，就只是一个浪花了。

今天累了，有空接着写。

土鳖抗铁牛。

• 发到经济管理版了