主题：讲深点:2011年A股结构和底部--再有个能量释放才完美 -- JACK船长

今天是9月9日，是中秋前的最后一天。

今天大盘上午冲高，下午回落，金融股三大板块均收红，其中证券板块的涨幅是全部板块中最多的，方正证券上午冲涨停，和7日那天一样，买入者有机构。

中信银行今天虽收绿，但自那天涨停以来，中信银行很强，今天收盘为4.60，与7月29日那天冲涨停最后涨近8%的收盘价4.69相差不大，而大盘收盘7月29日为2701，今天是2497。中信银行已站上60日线，这几天冲击90日线。民生、兴业银行也是比较强的。

大盘虽然有8月9日冲到了2437.68的最低点，但收盘点位算，还是以9月6日的2470.52为最低。

9月6日，除深市外，多数指数市盈率创了新低。沪深300为13.84，上证为14.83，中证流通17.80，中证100为12.28，中证500为32.29，中证800为15.39，深市主板22.90，深市为28.54（620时为28.02），中小板34.95（620时为33.32），创业板45.43（622时为40.44），17家破净，1.5市净以下有110家。

20081031时，沪深300市盈率为12.51，上证为13.27。

20100702时，沪深300为14.28，上证15.93，深证28.10，中小板35.22。

从以上看，略低于20100702，但高于20081031，如果再10%的下跌，才与20081031持平。

但2008年时，各指标更低，如20081027那天破净达193家。

我至今有一个不成熟的观点，20080808之后的下跌，是市场出大错的结果，而这种出大错的概率是很小的，也就是说2008年的调整，一般情况下，下跌到2500一带是调整的极限，但一场浩大的全球危机这一特殊因素的出现，出现了变态下跌。连续快跌到1800，之后启动，因为主流资金进入后选择向下打压建仓的办法，所以最低点在1664，其实就是一个尖底和一个平底。

近三年了，那么现在大盘会如何见底，会不会再出现大错，给我们大机会呢？个人以为，现在大盘在2500以下，机会已现，但板块间相差较大，中小盘和创业板的下跌时间和空间还不够。如果大盘下跌到2319以下，算是市场出一个小错，如果大盘下跌到2100以下，那是市场出一个大错，其历史地位应该类同于998点。小错出现的机率会是多少，大错的机率会是多少？

这二个月以来，大盘让我得出目前的看法是，大错的机率基本上没有，小错的机率小于30%。

在权重股方面，银行股比1664上涨相对较多，但有几只股，竟然上涨很少。中石油现在最低到9.55，那时8.96，中石化那时6.08，现最低6.87，更甚的是人寿，竟然创了历史新低，那时15.92，6日创最低是15.35。

综上，目前判断：大盘处于低位，但大趋势仍向下，一月来在2500平台横向震荡，从下周起的近几周应会选择方向，在2450一带大盘筑底成功的可能性增加到40%，防挖坑为主，防市场暴跌出大错为辅。

以上完成于9月9日收盘后。

以下完成于9月14日收盘后：

原来以为，欧美暴跌，中秋后开盘后借机暴跌，向下挖坑，不料主力还是反向而动，昨天马马虎虎算是跌了，尤其是中小盘和创业板，还有些想向下跳水的意思，不料今天高开之后打压下去，本可能一路向下一波低于一波地跌下去，搞个暴跌的，有资金又拉了起来，收盘反涨了。所以，开盘二天，大盘基本上没跌。

9月13日的收盘市盈率：

沪深300 上证 深证 中证流通 中证100 中证500

13.87 14.85 28.33 17.76 12.33 31.99

中证800 深市主板 中小板 创业板

15.39 22.83 34.62 44.57

原想今天暴捉，这样收盘市盈率可以再创新低了。愿望破裂啊。

昨天证券是四个几个收红的板块之一，今天涨幅第二，方正和国海在游资为主的拉升，本周已上涨9%了。从周线上看，作为唯一破了2008年1664点低点创新低的证券板块否极泰来的可能性很大了。

银行和保险股今天弱，但部分银行股近来走得挺强的。

这么好的机会，空方没有利用好，真是失败啊。

目前判断：大盘处于低位，虽大趋势仍向下，但近期表现较强，从这周起的近几周应会选择方向，在2450一带大盘筑底成功的可能性增加到45%，估计这二周不能有效冲过2550，仍在2550以下震荡为主，操作上防突然拉升为主，防挖坑为辅。

以下写于918晚

今天是因为其他贴子第一次被投草的日子，也是乐善终于达到450的日子，所以，根据原来看到船长的贴子的愿望，在达到要求之后，就将第一次，送通宝第一次给船长的这个主贴。

以下写于919晚

本想开一主题贴，但看是时机仍不成熟，所以还是放于这儿。

先转一篇文章，

解密：投资意愿、交投活跃度

　　当前见底信号明显

　　虽然，从历史上看，空仓数据并不能预示顶部底部，但交投活跃的程度却与顶部、底部高度相关。《每日经济新闻》记者研究发现，当前的两大指标均指明，当前就是底部。

　　央行数据的风向标

　　作为国内最权威得经济意愿调查数据，央行每季度的调查报告往往与股市的涨跌形成某种对应，即居民投资股票的意愿的拐点，往往与股市的拐点相契合。

　　《每日经济新闻》记者统计显示，2007年一季度，投资股票和基金意愿的居民占比为30.3%，随后，这一数字大幅上涨，2007年二季度、2007年三季度的数据上冲至40.02%、44.3%。这其中，2007年三季度的44.3%创历史最高点。

　　对应A股，沪指站上了6000点。随后，发行的中国石油(601857，收盘价10.77元)更是创出了IPO冻结申购资金约3.3万亿的历史记录。

　　不过，投资股票基金意愿的拐点却在2007年四季度出现。就在2007年10月初，有意愿投身股市的人降至35.8%。随后，股市在10月16日见顶6124点。2008年一季度，这一意愿降至27.6%；2008年二季度，降至16.8%，基本回到了2006年年中的水平；2008年三季度，这一数字降至历史最低点的8.2%。

　　对应A股，沪指已经从最高点向下跌了65%，新股发行暂停，市场的成交额只有2007年中期的约四分之一。

由于央行从2009年起的问卷统计口径出现了变化，我们无法将2009年后的投资股票、基金意愿与前期数据进行比较。不过，从近四个季度的数据可见，居民倾向投资股票方面，2010年四季度为14.8%，2011年一季度为13.5%。而到了三季度，仅为9.2%。

参与度锐减预示底部

　　相比空仓率，参与交易账户数却能够准确预示底部和顶部。

　　在阶段性顶部，2009年7月31日当周和2010年11月5日当周，参与交易的账户数分别为2626.11万户和2496.41万户，占当时有效户数比例的23.3%和19.04%。其中，23.3%是历史上(2008年数据以来)的最高值。由此可见，参与市场交易的户数占比越高，市场越活跃，股市见顶的几率也就越大。

　　相反，在阶段性底部，2008年10月31日当周和2010年7月2日当周，参与交易的账户数分别为736.94万户和1041.74万户，占当时有效户数比例的7.19%和8.24%。

　　此外，2009年12月31日当周(只有三天)，参与交易的账户数为600.38万户，占当时有效户数比例为5.75%，为历史最低值。此时距离历史大底1664点并不远。

　　由此可见，在市场底部区域，参与市场交易的户数占比非常低，市场极度不活跃的时候，也就是股市见底的时候。

　　目前，2011年9月9日当周，参与市场交易的户数为871.06万户，占有效户数的比例为6.31%。这一数字已经低于底部——2008年10月31日7.19%和2010年7月2日8.24%的水平。与历史最低的2008年12月31日的5.75%，也相差不大(当时那一周只有3个交易日).

筹码向顶级机构集中

　　《每日经济新闻》记者将中登公司2011年6月~8月份数据提取对比后发现，6月~8月，A股的总市值是在不断减少的，这与股市不断下跌相吻合。

　　按道理说，A股的总市值是减少的，那么，持有A股股票持仓账户的持仓市值也应该是减少的，无论是自然人账户还是机构账户。

　　不过，《每日经济新闻》记者发现，6月份以来，超级机构户——持有市值超过1亿元的账户数却在增加。

　　6月份，有5279家机构户持有的市值超过1亿元，7月份，这一户数增加至5344户。而到了8月底，持有市值过亿元的机构户数量增至5398户。显然，在指数不断下跌，股票市值不断缩水的情况下，部分顶级机构正在加大持仓，这一增仓远远跑赢了市值的缩水，并呈现出筹码向顶级机构集中的态势。

　　1000万~1亿元的数据同样可以说明问题。

　　6月份，持有市值为1000万~1亿元的机构户共有8868家，7月份这一数字增加至9013家。到了8月份，这一数字增加到了9008家，只比上个月少了区区5家。显然，超级机构仍在大力加仓。

今天大盘创新低，但还在尾盘勉强创下的，在中国水电IPO的大利空下，感觉比我的想的要强，我判断上午就应该创新低的。市盈率多数都创新低了。

另外，今天的大盘成交量创新低，沪486深428。比20100705的沪447深414还要多一些的。估计国庆前大盘向下继续探底筑底为主，成交量应该继续萎缩下去。

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