五千年(敝帚自珍)

主题:今年以来,有关局势变化的一些小结 -- 西瓜子

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家园 只要美国仍然逼迫日本购买美国国债,日元就不会贬值。

3.

Q:假设所有人都预见到日本的倒掉,那这20年中日本经济会发生神马?

A:首先是汇率下跌,简单说就是日元贬值。这个若是发生的话,对于日本算是天大好消息。韩系商品在世界上几乎所有的地方把日系打得鼻青脸肿,靠得主要是汇率和人工便宜。而日元贬值会让上市日企的报表变得好看,也能提振日本股市。所以现在看空日本很可能导致一个相反的结果。

只要美国仍然逼迫日本购买美国国债,日元就不会贬值。为啥呢,你也分析了,日本用于购买美国国债的美元有三个来源,一个是日本经济本身的贸易顺差,这一条大概从去年开始就没有了。第二个是外商对日本的投资,鉴于大家不看好日本经济,这一条应该也不多了。第三个原先可能不是那么重要的,现在就变成日本最主要的外汇来源了,就是日本跨国企业在国外赚的利润,汇回日本国内,这笔钱就要以美元换成日元,那么日本政府手里就多出来很多美元。这些美元就会成为日本购买美国国债的主力军。所以在美元单净流入日本的情况下,日元不会贬值。高日元也符合日本政府的利益,只不过当然有些事情不能明说。

而日本跨国企业把美元换成日元之后,除了各项花费,剩下的最大一个去处,就是买了日本的国债,所以现在日本国债超过GDP的200%也仍然没有出问题,就是因为日本企业仍然不断把国外赚的利润汇回日本,从美元换成日元,再买成日本国债。

如果美国仍然逼迫日本购买美国国债,日本就要保证这个流程通畅,那么一方面日本跨国企业就必须想方设法保持海外的利润,另一方面日本国债的数字必定随着日本购买美国国债的数字一起升高。

这两条对日本来说都是很要命的,首先,保证企业利润当然是任何一个企业都想要的,但是企业在比较自由的时候,可以有短期利润和长期利润的考虑,但是如果有每年的利润目标压在那里,那就必须保证短期利益,无法考虑长期利益,甚至无法扩大再生产,而完全变成吃老本。这样企业可能不出10年就完蛋了。如果想要避免这样的命运,那么找人合作就是必然,而中国是当然的首选,中国出资金,地皮,人工,市场,日本只有技术这一项资源,不出技术还能怎样?所以中国打压日本企业,必须把握好度的问题,一方面打击日本跨国企业的利润,另一方面不能真的把日本企业完全吓跑,合作互利还是需要的。这一回合,中美从日本身上各取所需,配合默契啊。

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