五千年(敝帚自珍)

主题:【原创】这才是玩钱的行家:写在QE结束之后 -- maturedpeach

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家园 技术升级带来的风险是投资风险的一部分

在投资回报中已经反映了。否则无风险投资比如国债利率不过5%,凭什么把资本回报率定在10%以上呢?

举例来说,中国投资建LCD厂的时候,长虹投资40亿建等离子屏厂,7年过去了,等离子厂面临关闭,投资损失起码20亿。但对于整个中国来说,2000亿投资进了显示屏行业,近2000亿的LCD厂获得成功,损失20亿,是一个不错的投资决策。

再举例来说,太阳能的多晶硅一向要求半导体纯度,99.99999, 俗称7个9,比亚迪投资几亿研究冶金纯, 俗称4个9。一旦成功,以前中国投入的过1000亿冶炼设备都要报废,貌似风险极大。但对于国家来说,即使损失1000亿也是小事,因为接下来的太阳能电池板成本下降1~2个数量级。比亚迪失败也无所谓,不过影响太阳能投资整体效率千分之几而已。

所以,只要不停地投资并有效管控风险,黑天鹅效应不是问题,反而是投资的驱动器。

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