主题：【整理】保尔森十字路口论 -- 不悱不发

PayPal出现的时候，信用卡在北美已经大范围普及了，基于信用卡的交易已经比较成熟了，所以信用在这里并不是一个需要PayPal来解决的问题，即使没有PayPal，各个想经营网上业务的商家也设计出了自己的基于信用卡的电子交易系统。

PayPal解决的，我理解是两个问题，一个是便利性，大家把信用卡信息存在PayPal里，需要支付的时候，输自己的帐号密码虽然还是麻烦（相对于扫码），也总比要输一串无意义的数字容易多了；另一个是安全性，这个跟信用沾边但是实际上不是一回事，信用是防诈骗，而安全性是防黑客，由专业的互联网公司来解决安全问题，比每个企业自己雇一批安全专家来解决问题要合算。

而支付宝到目前为止大部分交易里都是基于现金的，也就是买方将钱预存在支付宝的帐户里，在确认收货之后才交给客户，这在业务流程和交易模式上都完全不同于PayPal。以我一点粗浅的金融常识来说，PayPal的模式下，钱仍然是在银行系统内部流转的，PayPal完全接触不到，所以需要向交易双方收取服务费来保证自身运行；而支付宝本身成为了钱流中的一个节点，由此带来的资金沉淀在后来给支付宝带来了相当高的收益，也就支撑了他们全免费的交易模式，并不完全是低价竞争的策略。

实际上，之后阿里又引入了余额宝以及基金理财等业务，诱使用户们在支付宝中存入更多并保留更久，实际上是向银行化又迈进了一步，以余额宝为主要业务的天弘基金一举成为世界上最大的货币型基金，一支基金的资金总量就竟然超越了国内除五大行之外的所有银行。而阿里金服也在阿里的体系内成长为第二代拳头产品，在一定程度上可以与微信在腾讯体系内的成长相提并论。