主题：下半场开踢 -- 方平

因为美元发行是锚定在美国国债上的，美联储以美国国债为抵押物发行美元，是用未来美国的税收保证美元的价值。

人民币的锚则没有那么确定，战争年代边区币的锚是粮食和布料，解放初期人民币的锚定物是小米，改革开放后出口大增美元流入，政府等于是用美元为抵押发行人民币，锚定物是美元，现在中美博弈加剧，对美出口减少，锚定物是什么有点不确定。

不过锚定在美元上确实对经济有不利影响，最明显的就是近些年的类货币紧缩，根子就是美元流入放缓，没了美元流入人行已经长期没怎么增发基础货币了，所谓的金融扩张大多是降准之类，与人行发行基础人民币有很大的分别。

要建立货币主权，把货币发行建立在美元基础上确实有问题，现在政府应该有增发货币、扩大中央财政的想法，可是增发的基础是什么？只能说国债是一个不错的选择。