五千年(敝帚自珍)

主题:【原创】老拙做股票(1)——主题贴(基本面中线投资) -- 老拙

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家园 咱们还是算笔账吧

赣粤高速前三季度每股盈利 0.43元,其中7-9月盈利0.2元。

咱们简单地算,第四季度每股也盈利0.2元。全年就是0.63元。

但是,通常情况下该公司第四季度盈利都比前几个季度要高(原因可能是有的账和投资收益年底结算?)

例如2005年四个季度的盈利分别是:

1季度8180万元

2季度8974万元

3季度9704万元

4季度13006万元

一方面我们可以看出,赣粤高速盈利确实是不断环比上升(环比上升比同比上升更好),另一方面我们也可以看出第四季度比三季度盈利多出了34%。

2006年我们也考虑第四季度比第三季度盈利多20%,那么第四季度每股盈利可以调整为0.24元,全年每股盈利就是0.67元。

赣粤高速已经承诺,每年现金分红不少于可分配利润的25%(其余的钱恐怕要还买大股东的高速公路款)。算下来,2006年每股分红大约是0.135元。

今天赣粤高速股价逆市下跌,到了6.66元/股。按2006年现金分红收益约为2%。高于或等于一年期存款。

再看明年,老拙计算,赣粤高速2007年净利润增长应该在20%以上,咱们保守点,按15%计算,2007年,每股盈利0.77元,每股现金分红0.155元,现价买入的现金分红收益约为2.3%。

2008年估算再增长10%,现价买入的现金分红收益约为2.5%。

您看,是不是就可以当作定期存款?

至于买了股价会不会跌下去,这就不好说了。老拙不会算这个。

但是老拙知道,正常情况下,高速公路股的市盈率应该为10倍。也就是说,2006、2007、2008年,赣粤高速正常情况下的股价应该在6.7元、7.7元、8.47元上下波动。

对于业绩快速增长的高速公路股,市盈率会高一些,达到12倍以上,也就是说,2006、2007、2008年,赣粤高速的股价应该有达到8元、9.24元、10元以上的机会。

您看可不可以买?

这么说吧,如果赣粤高速明天继续下跌,老拙投资组合将买入增持。

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