主题：【原创】老拙侃股票（16）——林彪打仗善总结 -- 老拙

第三，[驰宏锌锗]

极低市盈：11月中旬，[驰宏锌锗]股价47-48元，06年动态市盈率不到8倍（增发摊薄前），在有色金属行业中，除铜以外，处于最低。

确定增长：公布消息“6万吨热镀锌合金项目”建成达产。一查，这东西能让钢板抗腐蚀性提高N倍，而且是“独家技术专利”；另外，增发项目是大股东注入昭通铅锌矿。均属确定性增长。加上锌价反复盘升、居高不下的现状，加上07年锌价调高的预测。

近期回调：11月中旬，在国际金属价格全面回调的情况下，[驰宏锌锗]股价从06年最高点52元下跌了10%。但与此同时，锌库存却在持续减少（尤其喜欢这种“反向走势”）。

必涨50%：把增发的因素加入，摊薄后[驰宏锌锗]07年每股盈利7.5元，按12倍市盈率，目标价90元，涨幅90%；保守一些，按10倍市盈率计，目标价75元，涨幅60%。

于是决定买入，11月15日，在47.78元附近部分买入，22日，按“越跌越买”的原则在46.8元附近再次买入。12月4日，涨到新高64元，按买入均价计涨幅约35%；近日回调到60元，涨幅26%。

关于[驰宏锌锗]，我们重点讨论增发对股价运行的影响。

[驰宏锌锗]增发3500万股，向大股东收购昭通铅锌矿。由于收购资产的06年利润归大股东，所以对06年每股业绩形成较大摊薄。原来预测[驰宏锌锗]06年每股业绩接近6元，12倍市盈率的话股价可以达到72元；摊薄后，每股业绩4.9元，12倍市盈率的话股价只能达到58.8元。所以，消息发布后，它的股价短线上冲到64.45元后回调，最低时回试52元颈线位，但在颈线位以上站稳并缓慢回升（有惊无险）。但这种走势似乎在提示我们，由于增发因素的影响，股价上攻70元高位的时机，可能要推迟到07年增发资产业绩并入报表的1季度报告发布之后了。

用技术派的眼光看的话，可能有这样两点：

其一，有效突破颈线位买入，或回试颈线位不破时买入，是两个更可靠的买点；

其二，如果已经持有该股，回试颈线位时，倘若股价放量有效跌破颈线位，回抽又不能返回颈线位上方，就应该乘反弹出局（万幸的是这种情况没有发生）。

老拙说以上两点，供感兴趣的朋友做个参考。

[驰宏锌锗]的情况告诉我们，再好的增发，就算是非常有利于公司的中长期发展，都比不上[赣粤高速]那样大股东给优质资产不要现金、不增发，对于我们投资者的近期盈利都会有不良影响。

所以，如果大伙儿发现[赣粤高速]那样的公司，务必通告老拙一声。