主题：【原创】美国股市在搞什么鬼？国外投资人的陷阱？ -- 倥偬飞人

关于股指超过GDP增长的问题，一方面固然是成分公司的吐纳，总是好的公司近来，差的公司出去，另外一方面就是通货膨胀的因素：GDP增长数据是要扣除通胀的，而股票指数基本上是股票价格以权重计算为主，应该说是normal dollar value，不会考虑通货膨胀的影响，这样日积月累下来，一个是4%，一个可能是8%，差距就越来越大。S&P 500成分都是大型上市公司，在经济发展中本来就居于有利竞争地位，获得利润的能力较高也是正常的。通货膨胀也造成货币数量太多，再加上可以采用杠杆，所以相对有限数量的资产而言，后者包括股票的价格就会上涨，这也是一个原因。

关于纳斯达克和加国股市的平均PE问题，我还真没有太在意。因为PE说明的是过去，而来年如何是不好说的，总体的经济形势预测不必看去年的PE如何，何况不少公司业绩还往往注水。我投资的重点在于分析个股，所以个别股票的PE,PB当然有参考价值，更重要的是发展的空间和盈利的能力，而我认为一些小型公司的发展速度可能很快，而知名度往往欠缺还没有人追捧，非常的值得买，却又不一定眼下有很高的现金流，所以这个时候PE,PB不是最重要的指标，所以我买入的股票，真要算PE可能是负值，PB则一般的证券分析师可能是要笑话的，而恰恰要诀就在这里：一般的蓝筹和机构，就比如正规军，他们有他们的一套军规即价值分析方法，价格低于5块钱、市值低于10亿、盈利不符合标准什么的都不在法眼之内，而大中型公司他们分析的很多，而且消息来源也很多，散户如果和他们玩蓝筹，就像游击队和正规军打阵地战，信息和装备都不对称，根本不是对手，赢的可能性比较小。但是玩小型股就不一样，大型机构手里钱太多，小公司市值太低，玩的空间太小，即使赚了钱还不够麻烦的，他们还觉得风险太大。但是小型公司成长起来的话，发展速度按百分比计算那又不是大公司赶得上的，小有小的优势，股价和市值增长到一定的地步，大机构就开始接手玩了，股价就涨得很快。

所以散户玩小公司，就符合游击队要打游击战，缴获可能大大的，呵呵。