主题：【老拙侃股票94】第42周——希望出现高成长投资组合演示 -- 老拙
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家园 请教期货手续费，呵呵 这个手续费，就是指股指期货的手续费用么？表格中我看不到股指期货日均交易量多少，不过费率好低啊，才0.02%，最后股指期货手续费收入，只有3～5亿，呵呵，我觉得低的有点难于想象啊！
家园 股指期货手续费是比较低 目前为万分之二。
因为股指期货的合约单非常大，这个费用率是行业统一的，短期应该不会变。
股指期货对手续费贡献不算很大，但是对成交量会有推动。
为了保守原则，先给以这莫多，因为买方和卖方的分析还不太一样，因为要真金白银买入股票，一定是看最坏可能。
而卖方分析师只负责推荐，不负责资金损失。
家园 谢谢，了解了，呵呵 主要是对期指的成交量不知道有多少，按照表格里面的反推，我算出来是800多亿的每日成交量，呵呵
不过有了股指期货以后，会不会有像港股一样的情况呢？港股很多时候机构把正股当作价格调控机器，用很少的交易量来撬动价格，然后把涡轮当作盈利主要工具。所以造成了港股盘子大而成交量很小。
A股会不会也有这样的倾向？如果这样，对于明年的交易量，应该不是个好事情了。
家园 港股涡轮 据涡轮女王（高盛的）自己说，他们创涡轮，只赚无风险那部分，对冲风险的办法是高买低卖。
涡轮很复杂，我们A股市场称为备兑权证，和股指期货还不太一样。
股指期货到底能促进多少成交量，目前因为没有历史依据，台湾经验看，它本身的成交量应该和现货交易量相同。我们还是取保守测算了。
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家园 沙发花，呵呵 好久没看到轻阳在河里了，一回来就先整了个“硬菜”
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家园 学习,为什么2008bull的收入会比2008base的还少呢？
家园 【讨论】老拙，四季度环比增长非常小啊！ 按照乐观的数据，四季度业绩为1.18元。三季度是1.11元。环比基本上没有增长。
也就是说在接下去的四个月里（08一季报４月之前），中信股价的上升必然带来市盈率的不断上升。年报公布之后也无法下降市盈率。
这样的增长是非常有限的，老拙你认为呢？
家园 4季度环比增长是不大 但这是在成交量下降40%的情况下，取得的收益，很不容易。
家园 套用一个词 这是在进行“结构性调整”啊～～～
而且，今年一季度，显然已经市场回暖了，这对一季报是很好的消息。
另外，今后不断的大盘上市，创业板推出，股指期货推出，市场交易量也不会低迷的。
即使是靠天吃饭的手续费部分，我觉得甚至都有可能增长的。
家园 老拙对这个问题早有论述 他的希望就是四季度略略增长超过三季度，以免给一季度带来过大的压力。
今年一季度由于有华夏转让带来的利润增长，如果市场发现，即使在成交量大幅下降的四季度都能环比增长，无疑将有力的改变券商靠天吃饭的形象。这对于股价都是大大的利好消息。
家园 胖鱼-关于华夏基金股权转让 其实市场对华夏基金股权转让早有发现，机构不可能连这个都不清楚。但华夏基金最有可能转让10%的股份给外资股东。因此所得的收益也在10亿元左右。每股大概0.30元。08一季如果以07四季+0.3元＝1.48元计，环比增长25%，同比增长250%。
家园 未必 1、按照中信2007年年报预期，现在的PE是92.88/3.8=24.44，远低于同期沪深300的平均PE，所以个人觉得至少到114元也就是30倍PE没有什么大问题
2、去年第四季度这样萧条的情况下，环比还能有增长已经属于相当不易。现在看来第一季度股事回暖加上中信的其他业务收入，环比大幅增长应该是没有问题的。
结合以上两点，我觉得中信即使是短期里的空间应该还是不错的
家园 维持中信证券07年每股盈利3.7元以上的预测 07年末,我们经过跟踪分析,得出结论：
中信证券2007年每股盈利3.7-3.8元，净利润同比增长400%以上，全年手续费收入比例下降到45%以下。
昨晚，中信证券发布业绩预告称，07年净利润增长超过4倍。与我们的预测基本相符。不过，还是让我们来看看今年以来公司发布业绩预告的情况：
预告增长 实际增长 相差点数 公告日距期末日期
07年1季度 超过1200% 1230% 30个百分点 9天
07年2季度 超过550% 570% 20个百分点 25天
07年3季度 超过750% 785% 35个百分点 17天
07年年报 超过400% ？ ？ 7天
由此，我们可以看出两点：
第一，我们知道，中信证券下属子公司、分公司很多，并且“合并报表单位增多”，因此很难在几天时间里得出相对精确的业绩结论，所以公司在业绩预告中必须留有余地。而且，预告得越早，留有的余地就必须越大。我们且按留有20个百分点计算，07年净利润应为123.3亿，每股盈利3.72元。
第二，今日，三大龙头同时公布业绩利好。招商银行预增110%以上，4个季度每股盈利分别为：0.17、0.25、0.26、0.33元；万科公布12月份销售61亿，超过10、11月份；中信证券公布业绩预增。这是一个巧合，还是管理层的某种提示？