主题：【原创】美国经济衰退对中国的影响 -- 晨枫
家园 好事居多 1.中国对美国出口以日用品必须品为主.前几年,美国出于各种考虑在全世界包括印度等地找进口替代.哪怕成本高点,他们也接受.眼下,衰退一来,向中国这样规模的大宗生产基地又不好找,所以对中国日用产品的依赖最近几年美国非但不会减少而且还会加深加重.
2.中国和美国经济相互发展到这个阶段,势必重新整合.前不久,中国美国相互调整会计报表为将来两国企业相互在对方金融市场融资铺平道路是高端的.而中国和美国在卫生领域的相互监督一标准的统一,对于中国这样的法制欠缺的国家来讲,用国际规则提高中国制造的质量与各种标准,并通过实现这些目标过程中的大小事件的实践对改善我们这个社会的生活环境有着不可忽视的影响.而通常这样的改变用比较温和的方式,中国人能接受.而美国人不在他们那么飞扬跋扈的时候,中国人才可能和他们说的上沟通什么.
3.调整社会分配关系.过去总说中国的这个世界工厂是血汗工厂的路子.说全部如此,是偏颇,说全无此事则是蒙昧良心了.眼下中国两税制并轨和新劳动合同法的出台,加上美国欧洲等发达国家经济的即将面临衰退.那种单纯利用廉价劳动力和出口退税补贴的各类企业,要么把市场转移向国内(这样势必会降低国内各种产品的价格或者最起码的压抑物价上涨的冲击),要么改弦更张把现在出口份额让给更有生产技术与管理技术竞争力的企业让这些企业做大做强.(实际也就是乘外国资本压力暂时无暇顾及,中国现在财政能力多有富裕的情况下加快中国制造转型的步伐)简单点说,就是:削减部分出口加强对国内的供应舒缓通涨压力,同时加快国内企业兼并重组提升产业竞争能力实现产业链的再次转型.
家园 注资美国金融界, 决不是上策 金融的最大特点是杠杆效应;
它会放大收益,是经济繁荣时投资的好品种;
经济衰退时,它就惨了;
华尔街大裁员指日可待;
中国应趁机大肆收购投行人才;
从机制和待遇上给与重视;
不出十年,上海陆家嘴就是下一个华尔街;
与其投资黑石,不如我们自己造它几个黑石来得实惠.
想到这里,我应该考虑去浦东买套房子.
家园 晨兄好文，谈些看法 晨兄分析的很到位。几乎所有说法我都很赞同。学界和华尔街对经济情况的估计从去年开始一步一步的恶化，从软着陆到能险险躲过recessin到recession的迹象越来越明显，今天Bernanke讲话之后股市却大跌，就是反映了投资者对经济形式和Fed挽救经济能力的不信任，不知道明天布什会有什么政策出台，以及股市会如何反应。
在美国股市跳水的情况下，全球股市大多受到波及，包括我国香港地区的股市，和美国股市的表现出的相关性都相当的高，比如我同时在观察的几支基金，包括美国板块基金，全球新兴市场基金，欧洲发达市场基金，欧洲新兴市场基金，拉丁美洲基金都在下跌，而且跌幅相当。而就在刚刚闭市的上海，深圳股市上，两市股指都有上涨。历来，中国股市的表现都独立于美国股市，这无疑给全球焦虑的投资者提供了机会。我所了解的一些美国朋友把401k里投基金的钱都转到了money market fund(短期投资，风险低，有点象saving account,但无保险）里。确实，举目四顾美国市场基金没有什么可选的，股市基金现在风险太大，债券基金又有马上要降息的风险，下赌注买熊市基金？大部分熊市基金过去3年，5年，10年的平均收益率都在－10％以上，难道真拿血汗钱去赌？这真是“将买股票股市荡，欲持债券收益减，抛股撤资不敢投，持币待购心茫然”。在这种情况下，全球的投资者自然要把目光投向和美股关联小，增长强劲，有强有力的经济支持的新兴市场了。从我个人来讲，自从蓝营立委选举大胜，台海战争风险大大降低以后，我个人逐渐增加了投资中国的基金的持有。下一阶段，可能还会继续增加。
在这种情况下，晨枫老大提的几点非常有见地，我来加一些自己的观点：
1、世界游资逃出美国，涌向中国。这将进一步增加人民币升值的压力，和中国通胀的压力。这就要求中国当局一定要坚持控制资本帐目下人民币不可兑换。控制游资，引进长期直接投资（FDI)的政策保障了中国自改革开放以来既享受了长期经济增长而又避免了金融动荡。在国际游资日益扩大，国际金融形式日趋复杂，中国国内经济结构调整尚未完成，银行系统还比较薄弱的情况下，这条政策千万不能放弃。
2、美国对中国逆差将大肆抨击，但缺乏实质性的打压手段。打击来自中国的便宜货进口将严重恶化美国已经虚弱的经济，严重恶化人民生活水平。即使在经济复苏阶段，为了不打乱复苏节奏，美国依然不能实质性地打压从中国的进口。中国的出口会有几年好日子。增长会放慢，但耳朵会清静一点。完全同意，这次市场危机，经济放缓是由次贷问题引发的，现在市场上大家在指责谁？－华尔街，具体说是华尔街上那些不谨慎的投行和商行。实际上，在一个放缓的经济中，美国民众比以往更需要廉价的中国货来度过难关－2007年第4季度申报失业补助的人已经一度接近了6％，这些人会多么需要walmart继续为他们提供生活的必须用品啊。
3、困境中的美国公司会极力从向中国的出口中寻求生机，技术转让门槛或许会降低。没错，如果国家相关部门有心的话（也许已经这样做了）应该成立专门的海外资产收购小组，研究美国以及整个西方的市场，行业。有针对性地收购金融上陷入困境，而技术上有可取之处的公司。不一定非要大张旗鼓地收购旗舰类大公司，引起美国政治方面的反弹。应该针对中型公司和大公司的分支机构，“悄悄地进村，打枪地不要”。等这轮经济调整结束，中国能够收获足够的技术红利。
另外说一句，我认为现在向美国的大金融公司注资不一定是件坏事。金融，一直是中国各行业之中比较薄弱的一环，我们开放的太短，要学的太多，而时间不等人。金融不像机械，化工，我们自己底子不错，又早在80年代就开始大规模培养人才。我们到现在，金融人才还很不够，而国际金融市场的发展快的令人炫目，如果能通过注资全球性的大金融机构，逐渐培养我们的人才，在不伤害国内金融机构的情况下逐渐增加对外交流，无疑可以使我们学的更快些。
4、在政治上，美国也无力和中国对抗，会相对“合作”。加上台湾的蓝色化，台独问题会缓解。是谁说的“天佑中华”来着？本.拉登,小布什,陈水遍,中国人民感谢你们。不过，更应该感谢的是中国千千万万的劳动者。萨苏说过：国家的希望，在深夜回家的疲惫的工程师身上，在一天工作12个小时的打工妹身上，在坚持在山村教书的小学老师的身上，在把大部分时间花在自习教室的大学生身上。不管国际环境如何，我们都首先要努力做好自己的事情，因为我们耽误不起，只有曾经落后过，才知道落后的滋味多么难受。狮子绊了一跤，羚羊还要努力奔跑，总有一天我们也会变成狮子，不管如何，目前总要奔跑。
5、民间对“敲打中国”的热情也将退潮，过日子第一。去年那样拿中国玩具、食品开涮的事情会减少。不仅如此，通过最近读报，看电视，我觉得美国经济界，尤其是华尔街，对中国的身段放得非常的软：他们太需要中国的大笔资金来帮助他们度过难关了。新加坡，沙特阿拉伯，欧洲的银行都对华尔街伸出了援助之手。而最近几年钱包最鼓的中国却态度冷淡，特别是在中投对花旗注资被否决了之后，华尔街的沮丧可以感受得到。在本周二华尔街日报的投资版第一版画着一副漫画：一个中国人站在一个关着门的房子里，门上画着中国国旗还有一个红十字会的标记，门外几个人，有的抱着钱袋想投资，有的拎着皮包想谈生意，还有的穿者病号服来就诊。门内的中国人插手而立，门外的众人表情焦急。我想，这多少可以反映华尔街对中国的态度，而“读华尔街日报的人掌控着这个国家”。美国政治中对中国的指责和忌惮，多多少少被渴望合作的愿望取代了。这真的是一件让人欣慰的事。
河里不少朋友都赞同这个观点：右派更好打交道。我非常同意，只要这个世界的其他国家的右派对自己的政府能继续施加影响，不愁他们不和我们合作。“朋友来了有生意，若是那愤青来了，迎接她的有冷脸”。真想对默克尔老太太说声：何必呢？何苦呢？
台海局势越来越稳定，我们的经济越来越受到全球的关注，世界范围内的合作在增加，对抗在减少。这都是很好很好的事情。
家园 投资金融 我认为投资金融和投资资源同样重要，美元的表现，决定了世界金融体制一定要创新，找到更好的办法，应对类似的情况。这也许是一个巨大的机遇。新兵发表一下感想，欢迎新老河友斧正。
家园 好分析，好文章。 花一个。
对于目前的中国来说，在这种时候，是进行产业升级和调整（包括金融业）的大好时机，增加控制力。
对于华尔街，我觉得政府可能还有一些想法。注资应该是必然的，它垮了危害更大，但目前一方面还有些顾虑（以前的恩恩怨怨，是不是最低点等），另一方面可能是还在谈判以获得最大利益，而不是仅仅掏钱了事。
家园 谢谢鼓励 谈经济我可真是信口开河了（其实谈别的也一样，哈哈），多谢鼓励。
面对世界游资冲击中国的情况，西方肯定要强力要求中国开放汇率和自由兑换。路兄说得对，这一点中国现在尤其不能松口，绝对不能给西方转嫁金融危机的机会。
收购海外公司的事情，不光金融业，一般行业也应该考虑。同样，路兄说得对，可以多考虑有潜质、有干货的中小公司，降低曝光度，谋实惠。在大局动荡的时候，中小公司更加虚弱，更加有利于中国收购。不要贪便宜涉足大公司，大公司家大业大问题也大，比如如果收购克莱斯勒，那一屁股的债和工会的麻烦就没个完。但收购像Ballard那样的小公司，不在业内的人都不知道是谁，但这是世界顶级的燃料电池公司，实惠更大。