主题：【港股实盘22】第22周——5个月浮亏23.5% -- 老拙

本来实盘是作为示范性的盘子，收益性在其次，但是从A股实盘来看，队长是非常注意实盘的收益性了，在临近结束前，低位清盘。我想这是因为，3月12日实盘到期，而近期中信的走势，存在破位下行的可能，因此提早清盘了。

如果实盘的到期时间，再延后2年呢？队长肯定就和自己手里的中信一样，不会退出了吧？？

所以，我觉得，越临近到期时间，反而越不能检验出价值投资方法的优缺点，对于实盘而言，显然是100块以上出货时正确的，因为3月12号的期限在哪里摆着。

可是对于跨度3年左右的长期投资呢，我觉得，实盘也许并没有做错。

说到底，这是实盘示范时间和投资跨度的矛盾。现在看起来，既然08年3月份就要清盘，那么从过去的分析来看，07年业绩已经增长到了400%，08年经过分析我们的结论是增长率在15-50%之间的话，即使从价值投资的角度，当时也该锁定一部分利润了，因为无论分析的多好，各种成长性因素，包括股指期货什么的，都是实盘已经没法享受到的了。

反过来再看港股实盘，如您所分析的，业绩预期是“光控的业绩增长主要会在07、08、09年三年以爆发的形式释放出来，之后增长放缓；而武药的业绩加速增长期，应该在2-3年后，也就是新产能投产之后，才会释放出来，”

如此说来，这也是和港股实盘的期限所矛盾的啊！！

我的建议，并不是说，咱们的分析和投资方法不好，而是实盘的检验时间太短了！尤其是，我们都是选定了自己分析好的优质股票，然后就是守株待兔一样的等待市场的认可，呵呵，这个时间恐怕不是1年内能够解决的了。

考虑到港股实盘格子数量更多，收益性要求更加明显，我觉得，是否应该延长期限？

或者想个折中的方法，呵呵

1，原定期限1年，改为不定期，或者至少延长到3年。

2，如果引入了风控机制，或者当队长认为价位较高，或者设置了止赢点，那么在相对高位，实行部分减持而后分红的策略，主要是为了锁定利润。而锁定利润后，其实实盘本身的“赎回压力”就越小，延长实盘时间就越没什么压力了。

3，越临近到期时间，策略越保守，现金比例应当越大，锁定收益。

呵呵，其实这个方法也是我一己之私的想法，希望能够看到不受期限影响的投资示范，毕竟我自己买股票不会给自己一年期限吧？而且自己投资股票的钱，前提就是三年内没大用的。

不好意思，这个想法是拿队长当长工了～～～，其实，我想队长自己投资，也不会有什么期限的，我觉得能在自己投资的同时，就按照自己的思路，顺带着做实盘，这样不必受太多的约束，也能够减轻工作压力，这样我想对于队长和我们这样的观摩者来说，估计都有好处。

所有嘉宾意见，不代表铁匠本人的看法。

呵呵！笑一个。

对港股不了解，谈不出多少意见。

对武夷药业的产能释放和需求增长周期的重合，应是长期看好武夷药业的根本因素。

回到A股，类似的产能释放的例子，我们投资太钢的失误就在于此，太钢的产能大幅释放的时候却是市场剧烈波动的时候，所以即使产能释放，业绩反而在下降。