主题：论如何实行有中国特色的定量宽松 -1 -- 老广
家园 老广这个系列太重要了 这不光是如何注入流动性进行反周期操作，或是如何解决社保基金缺口的问题。这关系到如何认识金融、市场、所有制之间关系的问题。根本上，这是一个“经济发展为谁服务”的问题。
家园 一直在关注着连载，就是担心涉及部门权利利益，利国利民也难 执行呀。在咱们这儿办点事情，不仅要面面俱到，而且还要对操作者办事人有利才行。
假如社保钱多权大，那谁少了呢？少了的愿意吗？不愿意的也找一些学者研究，说怎么怎么不好，应该怎么怎么。
最后保不齐还来一个“维持现状，逐步推进改革！”
家园 【讨论】 请问广老一个问题，引用你的""而且老广方案里，社保基金通过拿到的资金来购买国有股，国家可以拿到大笔资金从事其他投资，比单纯划拨要强多了。""，社保基金拿到的资金是国有的吧，而国有股也是国有的吧，而国有的至少名义上还是全民所有的吧，自己的钱买自己的东西，而国有企业出售股份的钱到那去了？到集体去了吧，还是成小金库了？是不是无缘无故出了一笔钱买了自己的东西，请解惑，谢谢。
- 复 【讨论】
家园 国有股出售资金会到财政部 国有股向社保基金转让国有股，得到的资金会到财政部。这样作为财政收入。可以存起来，可以回购国债，用于经济效益低但社会效益高的战略基础设施项目，比如大西线调水，川藏铁路，新藏铁路，滇藏铁路建设，新农村建设，农村基础设施水电路,城市地铁。一句话，费力不讨好的事情都要财政买单。
这个计划就是等同于银行印钞票给财政。但是注入节点不同，而是从上游走到下游，一次注资，把帐全平了。类似９０年代初，清理三家债，就是银行印一笔钱，然后从三角债源头往下清欠。我们这个也是一样，印一大笔，从社保这个源头往下清债，把过去的欠账都还上。
家园 呵呵，老广，你该和老井联系下 你俩一个去财政部，一个去发改委任职，当然得是一般手。要是觉得不过瘾，给小李商量下，把他的位置腾出来，给你俩之一坐上几年。。。呵呵，系列从--1看到--8，精彩！
家园 新能源与大西线调水 http://ecrcass.blog.hexun.com/29390734_d.html
有点离题，不过看老广提大西线好几次了，大家可能没当回事。这个事情郭开九十年代末开始大规模提的时候我就去听他讲过，但感觉他对技术和经济可行性估计得还是太乐观了。这篇讲的我觉得比较靠谱，推荐一下。总得来看，大西线的方向是对的，这个世纪前半叶肯定能启动，而有新能源助阵（西藏、青海、新疆的风能、太阳能都可派上用场，以电换水），会大大降低这个工程的门槛和难度，当然，在资金上也需要些手段，比如像老广这个定向定量宽松。
家园 郭开那个宣传得比较多 但一年调2000亿立方米，太乐观，让人感觉是忽悠。长委（林一山他们）也有一个方案，每年调约1000亿立方米，感觉还比较靠谱。
家园 社保资金缺口真的是个问题么？ 一直不明白，社保缺少资金，政府印钱发给老人们就是，或者通过福利院的模式把他们集中赡养起来，能花多少钱？还可以组织老人们旅游，拉动消费，带动就业。如果在一个实物产能过剩的年代，印钱给老人消费有什么问题？只要保证不影响物价。更何况老人的消费需求肯定也不会有年轻人那么丰富。
中国改革开放这些年经济飞速发展，为了比较优势而压低的人力成本，在他们退休后通过国家积累后再以退休金的形式反还给他们，类似于国家强制代替个人储蓄。
有些时候，特定时期限制个体的过剩需求，虽然残酷，但的确是个办法。
家园 老广雄文 终于说到资产阶级法权问题 呵呵
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是清算的时候了
家园 老广好文章!!但愿高层决策者能看到!! 家园 写得好。。。老广费心思了。。 家园 一花双响赞老广！ 恭喜：你意外获得【通宝】一枚
谢谢：作者意外获得【通宝】一枚
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这个系列很不错，看得出来作者是费了不少心思。
家园 论如何实行有中国特色的定量宽松 -7 4,关于社保基金成为新的宏观调控手段
财政政策和货币政策是宏观调控的两大手段，财政政策和货币政策都是通过调节社会总需求来实现社会总供求平衡，但两者的调节范围却不尽相同。财政主要在分配上实施调节，货币政策则主要是通过影响流通中的货币量来实现的，是针对流动性的调节，流动性陷阱一般都是货币政策的错误造成的。其调节行为主要发生在流通领域。
是从现在的经济实践来看，货币政策调节流动性的工具还是足够和有效力的，利率降到零了，还可以定量宽松。但财政政策调节总是受到政治因素制约，特别是西方国家。具体表现就是在经济景气的时候，政治家总是开些空头支票，因为撒切尔，里根革命的影响，增加政府开支成为禁忌，所以大家就争着减税。在经济景气时减税，就失去了财政政策调节的作用，本来应该减少需求的，减税反而增加需求，会促使经济走向过热，本来应该在经济景气时积累的财政资源反而变成了财政赤字。这样的结果就是在经济不景气时，财政刺激的余地减少。几个循环下来，西方国家的财政都有问题。
比如日本，在６０，７０年代景气的时候，没有建立一个负责任的财政体系，还是赤字财政。日子好的时候还可以，日子一差，靠财政刺激景气，几个回合下来，债务包袱就背上了。这样财政政策越来越弱化。
印度，前几年日子很好过，但是是靠赤字得来的，所以这次政府根本不敢有什么刺激计划，一旦出台刺激计划，那么已经跌了快要３０％的卢比会继续下跌，这次乘着美国定量宽松的东风，RBI也想要定量宽松，只有这样才能出台财政刺激计划。
美国，日子好的时候都喊减税，现在的洞就大得惊人，只能定量宽松。这些都是财政不节制造成的。中国政府不用选举，所以在经济好的时候，减税压力不大。所以财政纪律可以保持，这也是为什么全世界只有中国债务负担小的原因，也是我们可以一下出台４万亿的保证。但要说明的是，中国现在的趋势也是很让人担心，毕竟减税的口号喊的惠而不费，谁都可以喊，所以保持财政纪律的压力还是很大，遇到更看中自己声望，爱惜羽毛的领导人，就有点危险。不过总比民主国家强一点。总之，财政政策的威力越来越受局限。比如美国这次救市花费据说已经上１０万亿，大部分都是联储扔出来的。
那么在这种情况下，按照我们的方案充实过的社保基金就是一个新的调控手段，可能有比财政手段还有力的潜力。我们把经济可以比作种地，种地需要水，这就是资金啊。财政和金融政策就是管理水利的手段，他们负责把水浇到地里。那么经过充实的社保基金就是相当于在上游修一个１０－２０万亿方的水库，还是个蓄能电站。当土地旱了的时候，就开闸放水，当土地涝了的时候，就把水抽到水库里存起来，以备大旱之需。
大家就当听我讲故事了，比如当经济紧缩时，就象现在的经济状况，流动性出了问题，经济增长乏力，通货紧缩。就好比天下大旱，地里见不到水，那么如果有这个水库开闸放水该是多爽的事情。假设我们定量宽松了这１０－２０万亿，在当前经济情况下，可以成为有效的调控工具。
保守的办法就是把这１０－２０万亿资金的部分资金存到各个商业银行去吃利息。这可以立刻提高各银行的存款，从而使其更有资源发放贷款来刺激经济。而通过货币乘数来创造流动性，从而解决通货紧缩问题。
上面说的是保守的方法，积极的方法来使用这笔社保基金，可以把他投入资本市场，一方面可以盘活资本市场，另一方面可以提供社保基金资本增值的可能。中国股市因为开始设计不合理，所以一直半身不遂，好不容易全流通后，又存在一个大小非减持的问题，这样就可以用社保基金接大小非减持的盘，甚至可以直接接国资委国有股的盘子。这样可以一举多得，现在股价长期来讲处于相对低位，社保资金进入股市持股成本很低，这时候建仓，将来收益不可估量。而社保资金长期持有的特点会加强股市信心。而大小非股票的出售方也就有钱投资或者分红。推而广之，如果国家需要资金，可以通过向社保基金出售国有股来筹集资金，这个不会改变这些股票的公有性质，而国家又获得资金来资本经营国有企业，或者用于经济刺激计划，或者用于国家战略项目建设，比如普及教育，川藏铁路，新藏铁路建设，大西线调水这些项目。再不济，可以把全国收费公路买下来，免费运营啊。这就是我前面所说的积极运用社保基金，当然这些会对通货膨胀有影响，但这是在通货紧缩下进行的，所以无疑会起到反周期作用。
那么当经济过热有通货膨胀危险时怎么办？还是两种办法，保守和积极的办法。保守的办法就是把社保基金从商业银行转存到央行，这样就等于把这笔资金拿出经济循环体外，就是我们说的减少的流动性。积极的办法就是出售社保基金资产组合中的资产，比如出售通过收购大小非和国有股的得到股票，从而为股市降温。这些都是减少流动性的好办法。
当然要说的是我们这是定性的办法，并不是定量的办法。比如如果发行１０－２０万亿定向债券，可能只需要动用小部分就可以刺激起经济来，大部分资金还是要趴在央行, 作为央行以后宏观调控的弹药库。通过这样的宏观调控进行反周期的资本操作，相信会使中国经济更加稳定的发展。补充社保基金使得中国政府调控宏观经济的手段和工具更多，更强，更全面。
面对当前的世界经济形势，面对美国的美元大开闸导致的源源不断的美元流，我们怎么办是本文考虑的对象。由于现在的外贸受到冲击较大，就业压力巨大，使得提高币值成为不可能。可能办法就是和美国一样放松银根来渡过难关。这也是中国正在做的，看看第一季度的贷款发放就知道了。老广建议的就好比大旱时候要放水浇地，我们可以把本来在下游放水灌溉的方法，现在改为把水弄到上游去灌溉，这样的水不但可以灌溉下游，还可以灌溉上游。不但可以增大流域灌溉面积，而且可以建成一个水库为百年大计。
所以两个办法，一个办法是现在的单纯注入流动性，大发贷款。一个是用注入银行的流动性充实社保基金，把这笔社保基金或存入银行，或解套大小非，或收购国有股，从而增加流动性，刺激经济。我觉得后一个办法似乎更好一点。