五千年(敝帚自珍)

主题:感悟反思价值投资,在中国股市不能当“好人” -- 陈经

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家园 中国股市的投机本质可以看看这篇BLOG

文章很长,讨论中国股市的投机性的在最后一部分.

http://mpettis.com/2010/04/the-rmb-and-the-magic-of-accounting-identities/

家园

第1个,公司从事的生意,竞争者难于进来,公司建起来了一个“城墙”保护生意。

第2个,公司有涨价的权利,但还没有涨。

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不知道包钢稀土是不是符合这个条件。包钢稀土最近抛出了个战略储备计划,准备吧稀土价格控制在国外稀土矿开采的效益临界点上。

家园 600111是纯概念的炒作,没有业绩支撑

要按图说话,而不要长拿。

世界上的稀土很多,现在那些所谓用需求大增的前景,是大饼。天朝试图囤积稀土抬价的想法不现实。稀土的价格不会超过07年的顶点,今年600111业绩也不会超过07年。

稀土与其它小金属的价格周期类似,因为没有期货,所以不像铜等的价格超前反映,而是跟现实需求的景气接近,现在差不多就是顶峰。

家园 此文竟然要翻墙,叹一个

希望海外的河友用链接时,注意一下国内的实际情况

家园 对不起,我没想到这样的BLOG也要翻墙

这个人就是在清华商学院的一个教授...

简单地说他的意见就是企业本身没有透明的财会制度,审计制度,管理制度,那么无论证监会做什么都不能改变股市的投机性,因为投资都根本无从从公开的信息中了解这个企业...

我觉得他的BLOG中最好的一篇是关于中国当年如何消除银行坏账,国家财政和一般人民为此付出的代价...

家园 这是我见过最好的对巴非特的研究结论了

过去认识过一两个比较通透的人。给我讲解巴菲特,跟你说的一模一样。

有一次,有个节目,美女主播访谈,问巴菲特的投资秘诀。巴菲特说,秘诀很简单,就是:Do not loose money.然后美女主播在笑,巴菲特也笑。

Do not loose money,其实这就是巴菲特的秘诀。

巴菲特不买科技股,被人经常引用。其实这不是要素。而且巴菲特实际上什么买卖都做的。只是只做自己理解的生意。他不理解科技股。

我有个朋友非常崇拜巴菲特的,却在低价时候买了intel,microsoft,nokia.他说,我不理解金融股和保险公司,但巴菲特理解这个。但我理解科技股,我就是做这个的,所以我理解。

并不是科技股有什么问题,而是你要明白这个公司的business.

巴菲特买过白银,巴西货币期货,银行保险。这些都被认为是高风险。你必须做你能理解的生意。

看了你的一系列贴子,觉得都非常通透。在这里已经很难得看到了。

家园 股市的投机性是天生的

跟制度证监会无关

家园

觉得政委的这种心态是主要原因。很多时候,发现小时候听到的故事是如此有理,没有那么多捷径走的。聪明如政委亦然。

俺仍然相信价值投资,虽然到目前为止仍然没赚,但是按照计算,应该是赚了(账面换算,从07年以来四年下来仍然是赔的,但是俺相信俺目前持有的股票是严重低估的,所以按照合理估值计算,俺应该是赚的,呵呵,典型的价值投资思路,俺不同意用07年到现在的四年可以得出价值投资不可依靠,因为实在是取值太偏了,但是的确可以得出结论,不应该在高点入市)

家园 一句话解释巴菲特为什么要长期持股

影响股票短期涨跌的因素有无数种,但是影响一只股票长期走势的因素只有唯一一种,那就是上市公司的盈利情况。

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