五千年(敝帚自珍)

主题:不要接掉下来的刀子 -- 大众河蟹

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家园 Commodities的价格有两个方面因素影响

第一个是经济基本面,决定了市场需求,衰退和衰退的程度,决定需求是否疲软及疲软的程度,这个方面来看,commodities价格是有向下的压力。严重衰退的话,可以说向下的压力是不小的,所以我看空利润率比较薄而又处于行业下游的企业,比如说美国的钢铁企业,在汽车和房地产衰退的双重打击下,钢铁企业是没有什么好前途的。但是也不能一概而论所有commodities,因为需求的强弱不是一样的,比如说镍应该还是可以看好,不锈钢和可充电池、电动汽车等等对它的需求缺口还是不小的,这些需求即使在大环境衰退的时候还有可能保持扩张,开采业的利润也高。黄金本身和工业需求关系不大,美元贬值的话,黄金作为绝对货币的地位应该是要大幅升值的。

第二个当然是以美元来定价的价格随着美元贬值有上升的可能性,不过同时开采加工成本也会上升。与经济衰退的因素结合起来考虑,好多commodities前途还真不太明朗。

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