主题：【原创】分析雅戈尔（600177），请老拙和各位高手指教 -- 懿和

我是看了老拙的帖后对股票产生了兴趣。春节后第一天，即2007年2月26日开始成为新股民，投入资金10万元。基本上是按老拙的思路选的股票，如穗恒运A（000531）和申能股份，都是市盈率低又能确定增长的。只是后来觉得市盈率在不同行业差别很大，因此更注重增长性，因此买进过东方集团（600811），到上星期五，收益17000元，谢谢老拙。

目前有7000股雅戈尔（600177），1100股太钢不锈（000825）。

说说我选雅戈尔（600177）的理由，请老拙和各位高手斧正。

全国人大代表、雅戈尔集团股份有限公司董事长李如成给记者算了笔账：“雅戈尔2006年完成营业收入180亿元人民币，出口创汇8亿美元，利税20亿人民币，上交国家税收达9.15亿。经预测，新税法实施后第一年，雅戈尔可减少所得税1.6到2亿元人民币。这无疑极大地增加企业发展后劲，特别是增加民营企业的投资信心。”作为上市企业的老总，李如成说，新的税法增加了上市公司的净利润。上市公司的业绩迅速提高，特别是金融、地产类企业，增加了股东的投资利益，同时会增加企业直接融资的比例，有利于降低金融风险。

从上面讲话中我们可以得知雅戈尔2006年净利润为10.85亿，雅戈尔总股本为17.8129亿股，净利润同比增长88%，06年每股收益为0.61元。

雅戈尔是中国服装行业的龙头，增长稳定；房地产发展很快，已占据主营业务的半壁江山，据资料介绍，07年08年雅戈尔在房地产业务上会有很大的收获。

自1998年11月在上海证券交易所上市后， 至2005年，雅戈尔集团股份有限公司（“雅戈尔”，600177）的主营业务收入年均复合增长28.85%，净利润年均增长22.69%，资产总额年均增长37.18%。由于房地产业务进入07年是主要收获年（资料太多，不引用了）因此预计雅戈尔07年主营业务增长30%没有问题，再综合其它收入，净利润07年就算是增长30%，则07年每股收益可达0.79元。

雅戈尔持有中信证券公司股份1.84亿股，价值74亿；

持有宜科科技1153.71万股，现价1153.71X18.8＝2.2亿

持有广博股份2838.8万股，现价2838.8X13.38＝3.8亿

持有宁波银行1.7亿股

雅戈尔控股中基贸易

而宁波银行（已递交申请书）和中基贸易今年都有希望上市，持股价值超过100亿

今年，雅戈尔出售中信证券股份3012万股，收获约10亿元，每股增加收益达0.56元，07年雅戈尔每股收益可达0.56＋0.79＝1.35元

雅戈尔还购买了3亿元基金；

雅戈尔出售股票收益如果按这样的速度，可连续10年，而且如果股市向好，象中信证券的增长还不是小的数字。

看同类公司，市盈率都在30以上，按20算，07年雅戈尔的目标价应该是20＊1.35＝27元，现价13.61，有100%的增长空间；

按理，我一个新手都能看出来，这么多机构怎么会放过呢，是不是我分析上有重大错误啊，请老拙和高手们指导。

另外，我觉得在牛市中，象雅戈尔、东方集团等参股券商的公司，能够享受到牛市带来的收益，这种收益是实实在在的现金收入，理应给与较高的市盈率.