主题：【原创】分析雅戈尔（600177），请老拙和各位高手指教 -- 懿和

仅就服装制造行业，永远不会有很高的市盈率。对雅戈尔集团在国内的业务和会计准则不大了解，如何评价它的市盈率似乎应该综合考虑，可参照各业务的权重和对应行业的平均市盈率。另外业务虽然多元化，但是基本上是竞争行业，未来盈利能力似乎不确定性很大。尤其是房地产行业，政策性风险很高，年内的收益很难达到预期。

然而无论怎样，公司的一次性非常规投资收益似乎都不应该用来预测公司永续经营未来收益的因素。。。。。。。，十年的预测周期似乎太长，一般采用五年左右的时间段，另外也没有计算企业的terminalvalue，基本面分析要求做很多spreadsheet模型，不能完全听信年报，上市公司有时会刻意压低或者抬高收入，这也是为什么很多人对上市公司公布财务报表拿捏不准和楼下兄弟讲的分析师的预测可能仅为.42的原因。可以google一下，有很多关于income recognition的教材可供参考。