五千年(敝帚自珍)

主题:【原创】分析雅戈尔(600177),请老拙和各位高手指教 -- 懿和

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家园 【原创】不要误导

“美国投资收益一般给予8倍市盈率,A股给予16倍是可以的”

那是你的臆想。

按照GAAP,marketable securities直接按市值计入资产。除非这家公司主营就是投资,否则当期实现投资收入算额外收益,在计算当期收益时分析师都会把它剔除。特别是用EV/EBITDA来衡量公司价值的时候。基本上就是直接减掉。

如果你还执迷于“公司拿钱投资股市可以钱生钱”的话。不妨想想,这部分资产和一家封闭基金有何差别?封闭基金是折价交易还是定价于8倍/16倍其年收益?

分析公司,特别是给与收益乘数的时候,还是要着眼于主业。

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