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主题:【原创】只有买错的,没有卖错的_兼侃拍卖 -- 炫林胥

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家园 【原创】赢家的诅咒——案例问题

这油田的采矿权的拍卖可推广到企业并购中。下面这个问题改自Samuelson & Bazarman(1985)考考大家。

说有两公司,A公司 和B公司,A公司正处于一项大发明突破的前夜。如果完全突破了,股价将达到100$/股,如果失败了,股价是零蛋。另外还有半成功的情况,所以股价从0 到100块,每个价位都有可能,为了简化分析,假设股票价格处在1-100元间每个价位的机会都均等。

B公司正考虑收买A公司。由于A公司的管理层比较痴呆,如果B公司收购成功,不管A公司原来的股价如何,价格一律普涨50%。 B公司的问题是,必须在不知道A公司发明结果前作出收购决定。但是老天不公,A公司可以等到发明结果明朗后作出是否接受B公司收购的决定。只要B公司出价高于A公司在结果明朗后的股价,A公司就会同意收购。

你的问题是,B公司的出价应该是多少?

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