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主题:【老拙侃股票63】实盘第12周汇报 -- 老拙

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家园 券商股面临的一些风险

虽然这两天有媒体开始唱多券商,它们还是面临一些风险:

一是半年报和半年业绩问题:

这几天成交量仍巨,至少目前没有影响券商的经纪业务,加上预期IPO,甚至交易量支撑更强了。

然而中信或宏源,面临一个似乎被忽视的问题:自营业务利润。

二者自营部分都占不少比例,中信30%强,宏源近40%。

自营业务的利润和市场涨跌息息相关,这次大盘缩水30%,各机构的自营业务都要缩水,技术差些的恐怕不妙。

中信和宏源在大跌前都预告了07半年报高增长,但是年报未出。大跌后,真正的半年报,如果包括5月的自营利润,恐怕要缩水呢。

二是中信和宏源面临的两难境界:

上涨面临政策风险:

大盘若反弹劲涨,未来几天只要超过4150,就又会面临政策调控压力,因为政府是果决的表态了 --- 快涨必调。政策调控受损最大的就是券商股,从交易量到自营业务,无一处可幸免。而且这样也会引发机构抛压,我想他们的系统会自动设置在大盘风险区抛售哪类股票。

下跌面临业绩风险:

大盘若继续下跌,会引发短期走熊的预期,就引发对交易量的下跌预期。自营业务仍受损,基本面也不利于券商。这是业绩风险。

只有一种走势不引发券商的双重风险:大盘振荡微涨,或振荡微跌,不好不坏的盘整。这时券商会短期走强,但很快又会有07半年报的预期,如果把5月真实业绩算入,是福是祸目前未知。因为自营业务不透明,很难预测它们的盈亏。

综上,个人感觉,券商短期补涨不会超过10%(中信也许稍多些),之后中信或者宏源会走出象半个月前云铜的走势(明知是被低估的好股,就是不涨,因为机构在等待威胁它们业绩的风险点消除。对于云铜,威胁点在当时疲弱的铜价;对于券商,威胁点既有政策,又有下跌后的业绩重估。轨迹改写建立在利空出完,或普遍预测风险消失,或出现重大利好,比如象云铜那样的资产注入)。

对于下周操作,觉得:

由于目前股池里的股票,一属于经过洗礼后被证明的好股,且都有大盘启稳后补涨或创高的动能。二在拙老师的操作下,仓位比例和买入价都不错。

而大盘即便下跌振荡,觉得它的方向开始有结构性调整:价值股启稳,泡沫股续跌,题材股趁低建仓。

这样的组合,这样的大盘动荡风险下,觉得就保持在各个股票象拙老师一贯原则那样,高抛低吸的操作,反而是最佳平衡点。

短期追求太精确的完美利润,比如换掉潜在风险股;或者基本面未变下大量减仓等待抄底,看似回避风险,但实际动荡的另一方向却扩大了风险,比如未来好股票的追涨或踏空。

如果真有卖了之后买不回来,多余的钱,还是建议给云铜些机会。

目前,它仍是所有股票中最确定被低估的,因为威胁它业绩的风险消除(低铜价),利好部分尚没有完全体现在股价上。其他几只做不到这点,业绩风险都在。

中信若做高抛低吸,短期是否可同时参考大盘点数买入卖出,比如在3870点位上,买中信,4150点位上,卖出。

太钢和包铝无意见。

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