主题:【老拙侃股票74】实盘第21周汇报 ——市场进入投资时代 -- 老拙
[赣粤高速]昨日发布中报,主要财务指标如下:
项目 2007年1-6月 2006年1-6月 增长
主营业务收入 1,007,452,955.63 749,259,038.83 34.46%
营业利润 586,032,677.21 375,558,412.26 56.04%
营业利润率 58.17% 50.12%
净利润 530,596,914.75 273,049,612.76 94.32%
基本每股收益 0.45 0.35 28.57%
净资产收益率(%) 9.26 5.67 63.32%
每股现金流 0.64 0.51 25.49%
我们看到,净利润增长率>营业利润增长率>主营收入增长率,且净资产收益率也大幅增长,显示出相当好的增长情况。
但是,由于公司是从2006年下半年注入新的高速公路资产、开始计重收费;而且07年上半年收到财政补助12900万元,而06年上半年无此补助,因此07年上半年同比大幅增长并不能够完全说明问题。
在谨慎原则下,我们先按06年下半年的净利润预测07年全年EPS,如下:
07上半年净利润实现值+07下半年净利润预测值(取06年下半年的净利润)
=53059.69+55274.64=108334.33万元
07EPS=108334.33万元/116767万股=0.9278元
全年预测净利润增长30%左右。
[赣粤高速]主要的问题,07年上半年营业利润率有所下降。06年下半年,营业利润率为60.46%,07年上半年营业利润率为58.17%,下降了两个百分点。不过,最近公司发布公告,从8月1日起,江西全省停止对减免车辆通行费的优惠。此举将提高公司的营业收入和营业利润率。
总体来看,经过注入新的高速公路资产、开始计重收费的飞跃式增长之后,[赣粤高速]今后将进入平缓增长阶段,从08年开始业绩增长将与车流增长基本相当,大约为15%左右。也就是,如果没有新的举措出台,[赣粤高速]将不再是高成长股,应该列入价值投资股的范畴。而对于价值投资股,只有当价值被明显低估时才应该买入。在当前的牛市实况下,对于高速公路股,我认为动态市盈率15倍以下属于低估。也就是说,[赣粤高速]的买入点在13元以下。
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🙂【老拙侃股票74】实盘第21周汇报 ——市场进入投资时代 60 老拙 字7929 2007-08-04 21:18:13
🙂[赣粤高速]中报简评
🙂花!快接近这个价位了 左轻侯 字0 2007-08-07 19:37:38
🙂不会到13元价位的 东东山 字12 2007-08-07 20:17:53
🙂很简单,不到这个价位我就不出手 左轻侯 字0 2007-08-07 20:28:49
🙂市场进入投资时代的一个映证 1 gtssp 字690 2007-08-06 23:15:45
🙂拙老师眼光真准,今天中信逆势走强 左轻侯 字34 2007-08-06 18:49:30
🙂中信又爆发了 风羽 字48 2007-08-08 22:34:28