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主题:【老拙侃股票75】实盘第22周汇报 ——五个月浮盈122% -- 老拙

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家园 【个股点评一】[辽宁成大]

本周汇报中,我说“有可能的情况下,今后我也会点评一些股票供大家关注。”

第一个就说说[辽宁成大]。

首先必须说明的是,目前实盘没有必要换股,因此这里说的个股并非实盘准备买入,仅供参考,也不构成任何投资建议。更重要的,是与大家交流研究股票的一些思路和方法。

最近,[辽宁成大]、[吉林敖东]等个股受到广发老总被抓、广发证券借壳上市希望渺茫的影响,逆市下跌。截止到周五收盘,[辽宁成大]的股价比5/30还低10%。

计算发现,目前[辽宁成大]的中期动态市盈率较低。此前公司发布中期业绩预告,净利润同比增长8-9倍。考虑到公司预告通常留有一定余地,我们按增长9倍计算,07年中期净利润约为11.21亿元,中期每股(摊薄)盈利1.25元,中期动态市盈率18倍。无论在参股金融/券商的板块,还是在贸易板块、医药板块中都是市盈率最低的股票。

股改以来,出现了许多因参股金融/券商,投资收益大增,从而受到市场资金追捧的上市公司。但是,这些公司往往主营业务的成长性较差。所以,人们通常不太关心这些公司本身的主营,而根据其参股的金融公司的情况决定进出。

但是[辽宁成大]不同。自2006年以来,其主营业务也同时进入业绩高成长的拐点。2006年,公司主营业务利润同比增长了258%。今年第一季度,主营业务利润同比增长267%,保持了增长态势。

07年中期,主营业务利润也将出现大幅增长。公司中期报告尚未发布,我们可以根据业绩预告,预测并比较其主营业务贡献的净利润的增长情况,列表如下(万元):

2006年1-6月 2006年7-12月 2007年1-6月(同比增长/环比增长)

广发证券提供的净利润 7292 26823 79756(994%/197%)

主营业务提供的净利润 3918 8975 32344(725%/260%)

净利润总额 11210 35798 112100(900%/213%)

由上表可以看出,[辽宁成大]投资收益和主营业务的成长性都非常好。

[辽宁成大]主营业务成长性主要来自于医药行业。2006年年报显示:医药连锁税前利润增长102%;生物制药净利润增长64倍!

观察今年的中报,发现医药行业不少个股进入高成长行列。可能与医保开始扩大范围有很大关系。所以,我认为[辽宁成大]的双高成长,反映了我国老百姓生活水平提高后,理财与健康两个方面需求大发展的情况,是可以持续的。

如此好的投资收益和主营业务同步大幅增长的公司并不多见,这样的公司动态市盈率只有18倍就更是少有。

[辽宁成大]的主要问题是:广发证券由于老总和一批跟随者违法被捕,其发展速度将会受到较大的影响。但是,如果再上来一个跟上面证监会关系很好的老总,也许影响不大。

关键词(Tags): #个股点评
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