五千年(敝帚自珍)

主题:【原创】美国次按危机究竟是怎么回事 -- 子玉

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家园 子玉的问题提得很好,我也正有此疑问。

接着子玉的看法,我说一点我知道的,不一定很准确。

在没有这些次级贷款前,我知道的按揭一般是银行做的。

大体来说就是房利美放二十亿(比如说)给某银行(相当于

批发),银行呢,三十万,四十万的贷给个人。银行向

房利美交息,个人向银行交息,银行吃得是利差。

大约十年前,我听说房利美在做新产品,就是把贷出去

的款子做成金融产品上市。虽然具体不知道怎么做,但

想来不外乎把本来要三十年吃回的息差部分套现。而其

余部分的息差则做为金融产品的回报。所谓MBS就是

房利美放出的债券有银行向房利美批去的钱作担保。

次级贷款公司的钱是哪来得呢?我估计不是直接从房利美

来,而是从银行来的。银行又做二级批发。

那么,现在个人还不起贷款或利息,就影响到次级贷款公司,

次级贷款公司还不起贷款或利息,就影响银行,因为银行是

要向房利美交息的。所以,美联储要向银行注资。

还有一个消息是最近有法律修改,象房利美和房地美这样的按揭源头

公司可以改变其资产构成(我不是很清楚那个说法),但是我估计

是本来房利美是不能或只能做很少一部分直接向客户贷款的生意,

也就是资产中直接是房屋的部分只能占很少一部分。

但是现在可以增持,我想这是让银行在资金流断掉时,可以拿

持有的房屋资源给房利美抵现金。

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