主题：【老拙侃股票75】实盘第22周汇报 ——五个月浮盈122% -- 老拙

前几天，有河友问到，上半年大小非减持这么多，筹码都让谁接走了？

第一季度，大小非减持2亿股，基金增仓2亿股，表明都被基金接走了。

第二季度，大小非减持1亿5千万股，基金也整体减持约7千5百万股，共计减持2亿3千万股左右，这么多筹码又是谁接走了？

散户和中小机构接走了。

07年3月31日，股东户数56996，户均持股52310；

07年6月30日，股东户数122417，户均持股18090。

股东户数大幅增加一倍多，户均持股则大幅减小。

二季度，股东户数增加了65421户，假定大小非和基金减持的2亿3千万股被他们买走，则每户平均买入约3500股，可见二季度大小非和基金大量减持是被散户和中小机构接走了。

通常情况下，人们认为散户代表着投机。更多的散户进入，意味着投机炒作，因此个股的换手率将大大增加。但是，[中信证券]却在散户大量增加之后，换手率大幅下降了。我们把今年以来各月日均换手率计算如下：

月份 换手率

1月 2.61%

2月 1.75%

3月 1.59%

4月 2.25%

5月 2.39%

6月 1.50%

7月 0.73%

8月 1.35%

7月份以来,[中信证券]股价已大幅上涨50%以上,而换手率却比之前低了很多。这说明，股价的大幅上涨是由于买盘踊跃，而更多的散户和中小机构坚定持仓造成的。

由此我们可以看出，从大小非和基金手里接走了大量筹码的散户们大多数是因为看好中信证券未来发展的投资者。

市道变了，散户们也在变。